這樣的崩潰，讓各大中立國政府緊張不安，因為歐洲國家欠了大家太多錢了，他們都垮臺了，債主也得跳黃浦江。
雖然戰勝國開支的一百五十億金幣軍費，主要是壓榨本國民眾得到的，戰爭期間，英法都大肆發行內債，最后實在借不到內債后，開始印刷紙幣，并且停止對付黃金，等于直接搶錢了。
通過這種方式，兩國才擠出了一百多億金幣的軍費，真正的外債當然也不少，他們從國外進口的軍事物資，全都是借外債采購的。英國借了十五億英鎊，法國借了二十億金幣的外債，而白女真帝國則借了十八億金幣，神圣羅馬帝國借了八億。
其中大燕帝國的投資者持有的外債，超過了三十億小平金，其中戰敗國白女真人的爛賬就有十五億，神圣羅馬帝國也借了五億，這筆爛賬很難收回來。
東洲漢國持有的外債同樣數量巨大，如果政府不幫助本國債主討債，太多人要跳河的。
南洲宋國也有大量債務。
三國聯合邀請跟外債相關的中立國開會，決定成立債主理事會，處理債務問題。
債權國和債務國迅速形成了兩個對立陣營，燕宋漢三國是債權國的代表，一些小國，比如西遼、瑞典，也都持有一定數量的英法債券，連高麗和倭國都微量持有，他們的金融商人都在向本國政府求助，如果英法不履行償還義務，他們手里的債券就成為廢紙，雖然這些國家商人擁有的債券數額不大，但對他們個人來說，許多人都要破產。
面對國際債權人，英法兩國倒也不說不還錢，不然國家信用就要破產，他們的債券，主要持有者還是他們本國的愛國者，要破產，先是他們本國的資本勢力先破產。但兩國一口咬定，償債要跟賠款掛鉤，積欠的外債相對于賠款只是一小部分。
因為英法的態度，讓他們的債券在市場上還能夠流通，只是價格已經十分低賤，幾乎都下降到了票面的十分之一左右。白女真、神圣羅馬帝國的債券，基本退出了交易市場，只能在私下投機，價格更是個位數。