6月底，畢業季，孫正義和馬云也分別從對方的集團董事會中畢業。
一個當了十五年，
一個混了十三年，
十幾年的董事會“學習時光”今日落幕，但孫正義和馬云這對老戰友的交情絕不止于此。21年前至關重要的六分鐘相遇不僅為阿里和軟銀日后的輝煌埋下伏筆，也開啟兩人惺惺相惜的商場戰友情。
至今老孫手里還拿著1200億美元的阿里股票！
“我聽說愿景基金經常在投資時給出過高估值，內部也時常是孫正義一人說了算。特別以160億美元收購初創公司WeWork時，沙特主權財富強烈反對過！”
“沒辦法，石油佬有的是錢，甚至具有一票否決權，這件事讓孫正義很惱火，于是在愿景二期募資時，不找大佬，只收小弟，就是為搞一言堂。”
沈鋒哈哈大笑，別的所謂高科技不提，在自己看來，二房東就是死于老孫太有錢！
高端的如共享辦公WeWork……共享酒店OYO……
中端的如各種民宿……個體戶酒店……乃至長租公寓……
低端的各種共享自習室……
大家在倒霉這件事情上可以說是你爭我趕，賽出了風格，賽出了體育精神。
WeWork尿崩的估值，OYO把員工優化一批又一批，民宿行業密集升天，長租公寓更是年輕人的第一場社會毒打……
至于其他小玩家，還沒活到投資人吹來吹牛就沒聲音了？
那么問題來了，
二房東難道不是我們傳統觀念中非常賺錢的生意？
涉及房產又是空手套白狼，甚至還能資產證券化，為什么不行了？
直到蛋殼出事，才發現原來二房東生意模式中，規模、資金流、利潤，三者不可兼得，最多選兩樣？
規模+現金流=沒有利潤，大部分二房東業務走的是這種模式，業務本身不賺錢，靠規模在跑現金流，然后持續擴大規模，等待資本買單。
利潤+現金流=規模無法擴大，大部分獲得滋潤的小二房東是這種模式，能賺到一些錢，但是沒有辦法擴大規模，管理十幾套房子已經到極限。
至于規模+利潤=靠爹，只有大型的房產公司拿出自己的自營物業來做自己的二房東，才有可能做出規模+利潤，能干這事的本身就是千億土豪。
二房東規模化之后，風險會很高，經不起市場波動。
說白了規模越大，成本越高，越容易出問題，越容易加速翻車。
以前大家如意算盤打得很好，只要盤子足夠大，可以在資本市場上賺錢。要么在一級市場賺投資人的錢，要么二級市場賺股民的錢，羊毛出在豬身上嘛，就是玩的跑得快。
原本歲月靜好，結果石頭里蹦出來一個老孫？
拼命砸錢WeWork和OYO，所有吃瓜群眾都嚇尿了！
哇塞，投資之神都看好這個領域？
我是不是要ALLIN？
結果……
超級投資人轉眼就成了超級接盤俠，孫正義發現自己活在夢里，然后所有二房東一起跳水。
撒有哪啦！
在沈鋒看來，吹牛逼割韭菜本質必須靠的是信息不對稱，很多互聯網項目支撐高估值的其實就是想象力，靠的就是業務讓人看不懂，成本讓人算不透，信息不透明，然后販賣改變世界的希望。