鮑哲鈺除了擔任貝萊德亞太地區主管以外，還兼任資深董事總經理、企業戰略全球領導人、全球執行委員會成員等多個重要職位。
在貝萊德地位很高，他的話基本就代表了這家管理6萬億美元資產的巨無霸金融機構的意志。
張利平作為黑石集團的高級合伙人以及大中華區主席，權限也不低。
但涉及數十億美元的大型對賭，他還沒資格替總部做主。
他要求張益達中止一下談判，他需要請示總部的意見。
劉治平倒是提前就跟波尼馬商量好了，對于眾合集團，一定要進行布局落子。
但抖視250億美元的估值，以及對賭條款，還是讓他有些頭疼，到底要怎樣才能對企鵝利益最大化。
“具體怎么對賭呢？”
張利平離去后，劉治平擺弄著手上的茶杯，閑聊一般地問鮑哲鈺。
“營收達不到200億，根據實際完成營收，創始大股東和管理層對B輪投資人進行股權補償。
營收介于150億～200億之間，抖視估值下調至150億美元；
營收介于100億～150億之間，抖視估值下調至100億美元；
營收介于50億～100億之間，抖視估值下調至50億美元；
營收低于50億元，由創始大股東和管理層回購B輪投資人股份，并溢價20%。”
鮑哲鈺考慮問題也很全面，今年是證明抖視商業價值至關重要的一年。
要是營收連50億人民幣都達不到，那也沒多少投資價值了。
用戶再多、再活躍，賺不了錢有什么用。
張益達笑著問：“那營收超過200億呢？”
“超過200億，那就符合250億美元的估值。”
張益達輕笑，你這老外在這給我裝糊涂呢？
創業公司簽署的對賭，一般是單向調整。
就是公司業績不符、上市時間表未達到后，投資人直接要求創始人進行補償。
公司業績超預期的話，投資機構很少對創始人進行補償。
這就是真實的投資世界，非常地不公平。
當然了，這還得看公司的實力和標的稀缺性，以及投資機構的能量。
要是公司足夠牛逼，投資人上趕著來投資，那獎勵條件也不是不能商量。
而貝萊德這種世界頂級的資產管理公司，他們入股某家公司，會給該公司提供非常強力的信用背書。
在國際擴張、再融資等等都有不少便利。所以，他們談判都比較強勢，不會給予創業公司太多優厚的條款。
不過眾合集團不是一般的公司，張益達也不是一般的創始人。
他笑道：“營收對賭方案中50億一個區間太寬泛了，我認為定為5個億比較好。
比如195億～200億一個區間，200億～205億視為對賭正常完成。
205億～210億，估值上調至260億美元。以此類推。”
這個方案對貝萊德不太有利，極大削弱了對賭獲勝帶來的回報。
鮑哲鈺根據抖視的各項數據，自個進行了推測，抖視大概率是能夠達到100億～150億營收的。
因為按照抖視目前的每月近4億廣告收入來看，未來一年不增長也差不多能達到將近50億。