克林頓政府上臺以后，美國的經濟開始恢復繁榮，房價也一直呈上漲的趨勢，特別是在互聯網泡沫之后，大量的資金全都流入到了房市，使得美國的房地產也出現了一定的泡沫化。
當時在美國買房就跟在中國買房一樣，肯定是穩賺不賠的，因此美國也誕生了很多炒房者。而由于次級貸款的門檻很低，哪怕是一條狗都能貸到款，所以很多炒房者都是使用次級貸款來炒房。
值得一提的是，美國的房屋貸款，銀行是沒有追索權的。在美國，還不上款的房奴們也不用承擔無限連帶責任。
舉個例子，你在中國貸款買房，房款加利息是1000萬，你首付300萬，貸款700萬，后來經濟不好，房價下跌了，你的房子只值500萬了，這個時候你說我不還了。
于是銀行把房子收走了，拍賣500萬，這時候由于你還有700萬的貸款，所以你還會欠銀行200萬，這200萬你是要接著還的。
亞洲國家普遍的都是這種模式，當年日本房地產泡沫破裂時，很多日本人明知道自己的房子已經不值錢了，但仍然會堅持償還貸款，也是這個原因。
而在美國，同樣的案例，由于銀行沒有追索權，這200萬是不用還給銀行的，算作是銀行自己的損失，房奴不用擔心銀行天天上么追討。
由于bs的存在，貸款的風險早已經轉嫁給了bs的債券持有人，所以實際損失這200萬的，是那些購買了bs的投資者。
當然你斷供的話，也不是什么事情沒有，你的個人信用會受到影響，會被銀行拉入黑名單，甚至會被迫申請破產。
但如果你用次級貸款炒房，那么恭喜你，個人信用這一招對你的影響也不大，反正你本來就屬于信用評級比較低的那一類，跟狗是一個級別的，你總不能指望一條狗有信用吧。
因此用次級貸款炒房的人，也更容易斷供。只要房價下跌，就會產生大量的斷供潮。
在2006年底的時候，美國次級房貸的斷供率，已經向著5的開始沖刺了，當時金融領域已經有專家提出預警。然而美國的銀行對此完全熟視無睹，而是繼續的推銷次級貸款。反正最后虧的也是bs投資者，銀行的傭金是一分錢不少賺。
美國的監管部門對此也熟視無睹，徹底貫徹了自由經濟的那一套，沒有出臺任何措施，讓危機的火苗越燒越旺，最終變成熊熊大火，燃燒了全世界的經濟。
會議室內，又有人開口說道“我以前在證監會工作過，也負責過基金方面的工作。對于某些高收益的投資而言，別說是5的損失，哪怕是到了10的損失，也是可以接受的。
更何況房地產市場畢竟不是金融市場，房地產是有實體的，有句話叫跑得了和尚跑不了廟，就算貸款人斷供，那房子還在那里，到時候銀行收走房子，直接拍賣，多少也能回一些本錢吧
所以我覺得，美國次級房貸雖然出現了比較高的斷供率，但頂多是影響個別的領域，對于整體金融不會產生致命性的影響，更不會產生金融危機。”
李衛東馬上回答道“如果你用來投資的都是自己的錢，那損失5乃是10，都是沒有問題的，但如果你用來投資的錢，原本就是借的，以后是要還的，那么你還虧得起么
美國的投資銀行可不會只拿自己的錢出來房貸，他們都是會采用杠桿的，而且通常是高達20到30倍的杠桿，也就是說他們投入到次貸市場上的錢，幾乎都是借的。
舉個例子，假如一家投資銀行有30億美金，他玩個30倍的杠桿，就能擁有900億美金去投資。