房地產抵押資產有的是公寓住宅，有的是商業地產，工廠、酒店、倉庫等等。理論上來說，借貸人違約，銀行只需要將抵押物拍賣出售，以此償還債務即可。
但實際上，破產資產處置起來周期漫長，涉及到律師、會計師、評估師、法院等多方機構，是一個較為冗長又繁復的過程。
所以參與不良資產買賣的通常是機構投資者。只有他們才有足夠的實力和耐心吞下這塊蛋糕。
李洛纖細的鞋跟裹滿了地上的泥沙，粘在地上不太好走。她毫不在乎地找了一處臟兮兮的臺階坐下，把鞋在地上蹭了蹭，抬頭盯著眼前兩個人注視一會兒，終于明白譚川林所說的“我們”，指的是他們個人，與T行無關。
譚川林說他們二人只是牽線搭橋而已，李洛不信，問林穆：“你是白象的非執行董事吧？”
林穆是T行的MD，估計不便在其他大型金融機構兼任什么日常職務，以免出現職務利益沖突。但他和譚川林顯然對于白象的業務十分熟悉，那么很有可能是擔任了不參與具體經營的董事會的位子。
投行人員熟悉各行各業的行業現狀、產業鏈生態、商業模式、市場結構，對于財務、法律、政策等等知識都有涉獵。所以在投資銀行做到MD的位置，身兼幾家公司的董事的情況十分常見。
林穆笑著點了點頭。
李洛努努嘴，“這有什么好瞞的，網上都能查得到。”她口袋里的手機一震，她掏出看了眼，是莫飛讓她參加亦舟的對接會議。她答應了一句，又把手機塞回包里。
李洛依著譚川林所說的沉吟一瞬，自言自語道：“去年，四大資產管理公司處理了近5000億不良貸款……當中應該有很多都是商業建筑作為抵押資產的……”
她復而抬頭，興奮地問道：“所以白象收購這些不良貸款，轉手賣出抵押物，從中賺取回報？”
作為白象的母公司，KSF是總部在芝加哥的一家美國資產管理機構，涉及業務范圍非常廣泛，包括上市股權對沖、債權、風險投資、杠桿收購等等業務。
這么來看，KSF也想參與到違約債務的收購中來。這一類投資人，一般被稱為“禿鷲投資者”。
他們是金融界野心勃勃、伺機而動的狩獵者，往往在企業或者機構陷入財務困境、走投無路時出手，直接或間接地介入企業運作，著手處理、改善企業的債務現狀，然后轉手將資產賣出，從中獵取高額回報。
這個行為模式和禿鷲食腐的天性十分類似，意圖在腐朽中套利，點石成金。
譚川林點頭，指了指街對面的一棟三層商業建筑，“比如說對面這家賓館作為抵押物所對應的債務，未償本金大致在一千三百萬左右。銀行打包八百萬出手，破產處置拍賣后大致能收到一千萬，大概20%的差價。”
“好厲害。”李洛贊許道。她板著手指喃喃自語道：“還需考慮到背景調查的人力成本、中間方收取的各項費用、基金本身的管理費……”
她粗略一算，這回報率堪比大部分優秀的私募股權基金年收益，而且估計周轉下來也就只要一年左右的時間。