但是股票不可能憑空產生，你既然想要往外賣股票，就需要有人肯先借給你才行。投資者進行賣空操作，一般是向券商借股票。
但券商自己手里也沒有股票，他們則主要向上市公司的大股東和銀行進行借貸，然后再轉手給自己的客戶，從中賺一筆手續費。
大股東出于維持上市公司控制權的需要，即使股價暴漲之后也不可能徹底清倉。那些留在手里不能動的股票，不如借出去賺一筆利息。
而銀行之所以會有大量的股票，則是因為許多上市公司的股東，都會把股票質押給銀行進行貸款。
而質押合同里普遍會有股票收益提升的條款，即允許銀行將股票借給那些希望進行做空操作，并愿意為此支付借券利息的交易者。
所以理論上來說，只要所有的股票持有人都不外借，那么其他投資者就沒法進行賣空操作。
但股票市場上實際還有一種叫裸賣空的操作，即投資者在沒有借到股票的情況下，直接在市場上賣出根本不存在的股票。
因為裸賣空的數量可以達到無限多，因此對股價的沖擊也更加劇烈，道德風險更高。
美林銀行現在不斷向二級市場沽空股票，對于置地公司這樣的藍籌股來說，雖然股價會被嚴重打壓。
但隨著置地股票價格的不斷下跌，那些看漲置地股票未來行情的投資者，會不斷涌入接盤美林沽出的那些股票，最終形成新的價格平衡。
但佳寧系的上市公司這不一樣，別看其在二級市場里的交易頗為活躍，但實際上存在著大量的自買自賣行為，真正流通在投資者手里的股票并不算很多。
陳松青和鐘正文通過設立大量的子公司、孫公司，以及影子賬戶，一邊賣出股票的同時再自己買入，從而不斷操縱股價上漲，使佳寧置業和益大投資的市值快速膨脹。
陳松青和鐘正文再用自己持有的股份，向銀行進行質押按貸款，來維持公司的下一步擴張，進而繼續刺激股價上漲。
而這種滾雪球的方式，一旦遭遇股價暴跌，馬上就會遭遇資金鏈斷裂的危機。
因為原先質押在銀行的股票值縮水后，銀行會要求質押者補充其他質押物，否則就會提前抽貸。
所以不論是陳松青的佳寧置業，還是鐘正文的益大投資，兩家公司的股價都不允許暴跌。
美林銀行在大量沽空這兩家公司的股票之后，陳松青和鐘正文只能被迫自己悄悄接盤，來維持住上市公司的股價不往下跌太多。
但是美林銀行短短幾天內沽空的佳寧置業、益大投資、以及僑聯地產，這三家佳寧系上市公司的股票總金額超過了5000萬港幣。
由此帶動其他投資者的恐慌性拋售，使得陳松青和鐘正文投入了近2億港幣的現金，才堪堪把股價托住。
但美林銀行的沽空行動并未停止，陳松青必須想辦法打斷他們的動作，否則自己手里寶貴的現金，會被迅速消耗殆盡。