來到西蒙辦公桌前,一身OL套裝的A女郎將幾份資料遞過來,介紹道:“老板,這是歐洲那邊關于佳士得收購談判的最新會議備忘錄,還有你吩咐收集的收藏拍賣行業資料。另外,這份是明天在舊金山的工作日程表。”
西蒙關掉辦公桌上的電腦,只是拿起佳士得收購案談判的會議備忘錄,道:“我們回去吧,其余資料可以在家看。”
艾莉森連忙將剩余幾份資料重新收起來,抱在懷里跟隨西蒙一起離開辦公室。
兩人穿過走廊,走進電梯,西蒙打開那份備忘錄,直接找到自己最關心的部分。
前些日子同意索菲亞收購佳士得拍賣行的計劃后,女高管便開始與佳士得管理層和股東展開談判。
開辦兩百余年,與死對頭蘇富比一樣,佳士得早已是一家上市公司。
因為拍賣行業隨著全球經濟衰退而陷入低迷,佳士得近期的市值只有4.3億英鎊,約合6.7億美元,與其上一財年的利潤相比,只相當于13倍左右的市盈率。
上市公司的股價往往更傾向于反應其遠期商業表現。
佳士得市盈率只有13倍,因此可見資本市場對這家老牌拍賣行的商業前景有多么不看好。
確定收購計劃后,梅麗珊卓公司一方面與佳士得的股東和管理層進行秘密接觸,另一方面也開始私下吸納這家公司的股票。這樣即使收購案最終無法完成,通過低吸高拋,梅麗珊卓公司也能小賺一筆。
實際上,西蒙對這家歷史悠久的拍賣行并不算志在必得,因此才會如此安排。
最初的接觸過程中,佳士得董事會直接提出了20倍市盈率的收購價格,總價值高達10億美元,相當于近期市值50%的溢價。
如果是惡意收購,50%的溢價并不算高。
佳士得收購案卻不同。
主要是拍賣行業本身的局限性。
10億美元的投資,西蒙如果投資互聯網,將來或許能夠獲得上百倍的回報,如果投資時尚領域,運營得當,將來也能夠獲得十倍的回報。
然而,因為拍賣行業主要針對的高端客戶群體以及每年的拍賣產業市場容量不可能呈現長期穩定的上漲曲線,反而會隨著經濟漲跌呈現一定的周期性,因此,即使確定這家拍賣行在未來十幾二十年中能夠因為持續的經濟繁榮帶來非常穩定的收益,佳士得本身的價值卻不會上漲太多。
十年之后,這家拍賣行市值能夠翻兩三倍,就已經是極限。
因此,西蒙的計劃中,最多在近期6.7億美元市值的基礎上,給予佳士得30%的溢價,也就是8.7億美元左右。
如果在30%的溢價范圍內談不攏,西蒙會果斷放棄收購。
到時候,出售提前吸納的股票,趁著股價在消息泄露后的高企階段賺一點差價,也并不算違規。
不僅如此,西蒙也沒有打算計劃中的8.7億美元全部都由梅麗珊卓一家公司支付,瑟曦資本旗下的阿波羅管理公司已經同意以1億美元入局,索菲亞近期還在尋找其他合伙投資人,西蒙的目標只是實現梅麗珊卓公司對佳士得的絕對控股。
只是,西蒙這么想,其他人卻不一定這么認為。
最近幾年,維斯特洛體系看好的企業,基本上都表現出了非常強勁的增長勢頭,于是就形成了一種非常明顯的光環效應。只要是維斯特洛體系表現出興趣的領域,很快就能吸引大量關注的目光。
因此,當梅麗珊卓公司向佳士得發起收購要約時,不要說外界,或許佳士得自身的很多股東和管理層就已經改變了最初看衰這家拍賣行發展前景心態。