她坐在巨大的老板辦公桌后面，往轉椅上一靠，拿出盡調報告但沒翻開，而是擺在桌上，問：“最后，你的結論就是巴人娛樂根本不宜投資，而不是估值高低的問題？”
“是這樣的。”雷思云大剌剌的找了張椅子坐下，穩穩當當的說：“這家公司簡直奇葩，明明還沒開始融資，就進行大規模的擴張，靠自己非常不穩定的現金流招人，居然招了幾十個之多，里面五花八門，居然還有AI工程師團隊，而且薪資還挺高。
現在他們的現金流一直在盈虧之間徘徊，唯一可能貢獻穩定現金流的服裝品類還在進行門店投資等等擴張，根本貢獻不出現金，這是第一。
第二是他們居然要做自己的品牌服裝，而這個團隊之中居然沒有任何人有過服裝行業的從業經歷，就進行大筆的投資，這是何等的不自量力？我從業二十多年從來沒見過這樣的人。
第三是他們的主業。本來他們就是一個網紅團隊，自媒體綜合來看做的算是做到行業內領先，但單獨拉出任何一個都不怎么地。微博只有幾百萬粉絲，根本算不上頭部，公眾號也是，勉強二百多萬粉絲，現在沒個1500萬粉絲的公眾號根本算不上一線，就連抖音上都已經被人反超，最近頹勢明顯，漲粉極慢，而別人家都是蹭蹭的漲粉，大號頻出。
就這樣，他們居然一直不做收入，抖音明明提供了非常好的廣告生態，但是他們就是不接。我完全不能理解他們在做什么。”
袁苜平靜的等雷思云說完，問：“那巴人娛樂的亮點呢？”
“你是說游戲和漫畫是么？”雷思云抱歉的笑了笑，“目前只看到投入，完全看不到產出的跡象。你知道，他們做的是TCG手游，這個品類本身就不賺錢，而他們做的又是自研IP，還是個條漫。條漫這種東西，我向同行了解了一下，在漫畫里也算輕用戶屬性的，可見沒啥大前途。至于楚總寄予厚望的《亂世出山》，嗯，怎么說呢？”
他頓了一下，說：“他這個玩法太讓人看不懂了，完全無法得出任何結論，可能很好也可能很差，具備較大不確定性。”
看袁苜沒說話只是示意他繼續，雷思云覺得今天發揮的不錯，應該能在女神面前取分？
“我特地看了《亂世出山》的后臺數據，在楚總拆分公眾號之前，大概的打開率平均在每篇30萬到35萬之間。比照一下騰訊動漫上的頭部大作，收藏200萬，總點擊率上百億。
點擊率這個先不說，假設楚總的打開數相當于騰訊動漫的收藏數乘以一個系數，咱們充分高估楚總的作品，認為它和騰訊動漫的一部頭部作品等價，那價值也就是五千萬到一億之間。要注意這個價格已經嚴重溢價了，實際上并不是每一個頭部作品都能產生這么大的價值，換言之這已經是上限了，而下限我認為是零。
所以，綜上所述，不確定性非常大，我的結論是不適合投資。一定要給個估值的話，一億吧。”
“一個億，你確定？”
“已經很高了啊！”雷思云有些激動的說，“說來可笑，滴滴打車那事，巴人娛樂親手發出一篇抨擊公眾號的文章來，然后一個頭部大號被封殺。緊接著就是大事件無限期停擺，導致現在國內投資人投自媒體的時候都非常非常謹慎。”