香港發行貨幣，早期不過是港英殖民政府為了殖民地商人更方便的結算，與此同時，鑄幣權也能帶來額外的財政收入，早期港府賣地賺不到幾個錢的情況下，鑄幣權則成為支持其財政的重要支柱。
而從60年代開始，拍賣土地逐漸成為港府主要財源。本質上，港英政府不愿意放手，也正是因為香港拍賣土地所衍生的各種利益。所以，不能直接把香港財政的收入拿到倫敦去，但卻通過金融、基建和各種訂單的方式，以及大量優質地產持有在英資財團，其收租和賣掉漲價萬倍的地產，即可兌現其殖民收益。
而渣打、匯豐兩大主要發鈔銀行，一開始就是亦官亦商，既有準央行的地位，發鈔本身并不能直接賺取利潤，但卻因為獲得了信用，增強了信用之后，自然能夠獲得更多存款，以及放出更多的貸款。
以香港當地政府的信用，當然是發行不了貨幣，即使發行了，信用未必能超過津巴布韋貨幣。所以，港幣長期以來是以聯系匯率制度發行。
一開始港元是以英鎊作為保證金發行，匯率跟英鎊固定。然而，70年代英鎊持續貶值，港元跟英鎊的聯系匯率讓很多持有港幣的商人損失慘重，并且，影響了香港正常的貨幣結算，而且，英鎊逐漸退出了國際主流的結算貨幣，美元才是市場上最容易被接受的貨幣。
所以，70年代的港元一度實行跟美元聯系匯率制度，72年港幣跟英鎊匯率脫鉤，宣布跟美元捆綁，宣布1美元兌換5.65港元這個固定匯率。
不過，在74年美元宣布與黃金脫鉤，美元的匯率顯然會不會像過去那么穩定了。
其后，港府宣布港元跟美元脫鉤，港元逐漸成為其中浮動匯率制的信用貨幣，不再跟其他貨幣捆綁，靠著信用來發行，發鈔行和香港大量的金融機構，自然可以發行更多的本地鈔票，放出更多的貸款。
這也導致了70年代香港本地經濟突然加速上揚，尤其是地產、金融等等行業，收益最多。
隨著港幣跟美元、英鎊等等主權貨幣脫鉤，港元的價值則是取決于人們對于香港前途的信心。
信用動搖，投資者則紛紛拋售港元，并且拒絕接受港元作為結算貨幣，那么……不僅僅香港金融行業會遭到重創，而且，整個香港經濟都會嚴重受挫！
港元匯率的波動，即使中國內地的企業依然還顧全所謂“政治大局”，而繼續接受港幣作為人民幣和其他貨幣交易的中間貨幣，讓香港繼續分享到資金和貨物從自己手中中轉所帶來的傭金收入。
但是，美國、日本甚至英國的資本，可是都是理直氣壯的暫停收港元！
外資機構拒絕接受港元，這對港元的重創，相當于的核彈。
簡單說，港幣跟美元脫鉤之處，匯率是1美元兌換5港元，用了近8年時間，比當初超發了幾十倍的港元貨幣投放到市場，也不過是造成港幣匯率稍微貶值到了1美元兌換6港元的程度。
但是，82年中英談判失利之后，長期人心浮動，也造成了港元匯率持續的下跌，到了9月份，港元匯率首次跌破1美元兌7港元。
而且，匯率下跌如尿崩一般止不住，為了應對港元下跌壓力，83年9月8日，香港銀行公會宣布自次日起，將存款利率上調1.5%，也就是儲戶一年期存款上升到7%年利率。實際上，這幾年為了刺激香港樓市和股市的萎靡不振，存貸款利率出現了幾次下調。相對于，80年巔峰時期，一年期存款高于18%利率，存款利率達12%以上。目前，香港的存款利率降低至6%，已算是幾年來最低的利率水平。
至于，銀行集體提升存款儲蓄利率，也不過是為了提升儲戶對于港元的信心，與此同時，也是避免自身被恐慌的儲戶擠兌。
要知道，從74年港元跟美元脫鉤之后，港元已經算是信用貨幣，完全不需要外匯作為保證金，也沒有其他什么東西作為擔保，所以，港元發行規模不受控制的劇增。