“有些教訓可能才過了幾年，就有投資人拍著胸脯說這次不一樣了，科技的創新能改變世界”
“而且他們還會嘲諷那些小心謹慎的人，覺得他們都是老古董，不懂欣賞金融創造的偉大奇跡。”
“但事實就是，沒有什么是不一樣的”
“老規矩依舊有效，股價不會漲到天上去，也很少有東西會跌的一文不值。”
“從我剛才展示的那些圖表上大家能看到，基本每過十年就是一個大周期。”
“也就是說我們每個人至少要在市場里待夠十年，見證一次完整的周期，才會對投資有更加深刻的理解和認識。”
“正因為大多數人都意識不到周期的存在，這就更加強化的周期的影響力。”
“就拿投資者情緒周期來說，當他們變得樂觀，就會在市場上買入，把價格推高漲到一定程度，一部分投資者就會開始懷疑高價還能維持多久，再不跑豈不是找不到買家了。”
“受這種悲觀情緒影響，他們就會趕緊賣出，壓低市場價格。”
“這里，大家聽起來好像是我在說無聊的廢話。。”
“但現實是很多投資者真的是一根筋，不能控制自己的情緒，也不能冷靜的做出反洗判斷。。”
“當一個東西價格上漲的時候，他們就會覺得這個東西會一直漲，而且只會漲不會跌。。”
“等資產價格開始跌了，他們又覺得完了，市場完了，再也不會漲回來了。”
“這時候，我們如果能把大眾情緒當成反向指標，逆向思維順勢布局，就能抓住賺錢的機會。”
大衛說到這里，似乎是感覺有些累了，轉身走到桌子后面坐下，雙臂支在桌上，很隨意的繼續說道。
“周期，總是漲得慢，跌的快。”
“一波大牛市需要好多年才能長到高位，一旦周期反轉，市場就會像瀑布一樣狂瀉下來，很快就會引起恐慌，就像1907年的那次危機一樣。。”
“當然”
“我也不得不承認影響周期，影響經濟活動的因素太多了，隨機性也很明顯。。”
“所以周期不是萬能的，我們只能通過掌握規律性的東西去提高投資的勝率。”
“但有時候一些巧合也會被誤認為是周期規律。”
“比如，近些年華爾街市場上開始流行一個觀點”
“假如。。某只債券發行快滿兩年，就特別容易出現違約，投資者和交易員們害怕自己成為踩雷者，就會提前賣掉那些快到危險期的債券”
“可如果這些公司債沒有發生違約的情況，他們就會把它再買回來，繼續持有。。”
“可他們似乎都忘了，其他交易者又不是傻子，”
“既然每個人都知道臨危險期越近，違約的風險就越大，那誰還會去接盤呢”
“過了危險期的債券，人人都想要那搶著買的東西價格肯定漲上天”
“這么折騰一圈，結果就是低賣高買，反倒成了冤大頭。。”
“我覺得這種類型的規律就不太靠譜，只是偶然會發生事件。。”
大衛用手撓了撓頭，對著鏡頭笑道。
“之前，我說過周期也可以被分成很多種類”
“而大家作為投資者最關心的一個，肯定就是經濟周期”
“經濟周期，有時也會被稱為商業周期。”
“它是企業盈利周期和市場周期的基礎，經濟增長越快企業盈利越有可能增加，股票也會隨之上漲。”
“二戰結束以后，米國經濟就進入了高速增長期。”
“長期趨勢接近一條向上的直線，但扒開歷史子線就會發現，其實每隔一段時間就會出現經濟低迷期。”
“比如進入70年代，米國就經歷了近十年的經濟滯脹時期。”