“不可能！”
“如果米聯儲能堅持采用限制貨幣流通量保持執行高利率的手段遏制通脹，它也許會因某些意外有一些反應遲鈍，但它最終還是會降下來，抵達一個比較合理的區間內。”
“你認為的合理區間，是多少？”
“5左右。”
大衛向保羅伸出右手的五根手指：“從最近十年米聯儲執行的年平均利率，和最近十年統計出來的通脹率數據來看。”
“從72年到去年（78年），只有74年和去年米聯儲執行的年平均利率，高于每年年度平均通脹率。。”
“74年，米聯儲在面對因石油危機爆發的全球大通脹，使用大幅度加息手段來遏制它快速上漲，在今天來看是很有效果的。。”
“但是在75年，年平均通脹率超過9的時候，米聯儲卻把年平均利率降到了6左右，顯然是對通脹破壞力的延續性預估不足。。”
“所以從77年開始，年均通脹率又出現了一波大反彈，再加上去年年末中東地區又爆發出來石油供應短缺的消息，讓國際市場投資者想起了上一次石油危機造成的惡劣后果，直接導致了幾乎所有人都對未來經濟走向持有更加悲觀的態度。。”
“通貨膨脹是個復雜的經濟現象，其成因也多種多樣。”
“比如，由于經濟運行中總需求過度增加，超過了既定價格水平下商品和勞務等方面的供給，而引發的需求拉動通貨膨脹。”
“工資過度上漲，企業利潤過度增加和進口商品價格上漲等因素，引發的成本推動型通脹。”
“在社會總需求不變的情況下，社會總供給相對不足而引起的供給側不足通貨膨脹。”
“還有因某國社會經濟部門結構性失衡而引發的物價大幅上漲導致的結構性通脹，以及通過國際貿易渠道和資本流動渠道深刻影響到其他國家的國際輸入型通貨膨脹等等。。”
“但不論何種類型的通貨膨脹，其直接原因只有一個，即貨幣供應過多。”
“凱恩斯認為貨幣數量增加，在實現充分就業前后，所產生的效果不同。”
“在經濟達到充分就業之前，貨幣量增加可以帶動有效需求增加。當經濟實現充分就業之后，增加貨幣量就產生了顯著的通貨膨脹效應。”
“可由于在凱恩斯的理論中，充分就業是一種例外，非充分就業才是一種常態。。”
“因此，中央銀行增加貨幣總量只會出現利多弊少的通貨膨脹。”
保羅聽完大衛這段話之后，沒有做出任何評價，而是又問道。
“你對國內供給學派提出的理論，怎么看？”
“供給學派嗎？”
“我覺得，供給學派并沒有建立其理論和政策體系，只是學派的倡導者對于產生滯脹的原因及政策主張有些共同的看法。”
“比如，提出了不可能三角理論的哥倫比亞大學教授羅伯特·蒙代爾教授，就曾在74年反對福特總統政府征收附加所得稅控制物價的計劃，主張降低稅率、鼓勵生產，同時恢復金本位、穩定美元價值來抑制通貨膨脹。”
“蒙代爾教授的觀點，又引起了拉夫教授、萬尼斯基教授和國會眾議員肯普的關注與贊同。。”
“77年，肯普與參議員羅斯聯名提出三年內降低個人所得稅30的提案。”
“這個提案雖然未經國會通過，但它在被媒體播報出來以后，在社會上產生了很廣泛影響。。”
保羅此時嘴角勾起了一絲笑意，看著大衛問道：“你贊同他們提出的恢復金本位制？”
“不！”
“恢復金本位制，將會大大縮減貨幣供應量的增長，使經濟陷入更長期的衰退。”
“國際貨幣發展的歷史，已經充分向我們表明了金本位并不能保證物價穩定，只會增加經濟危機爆發的破壞力。。”
“呵呵～”