電影行業里，發行分成一般占30。這意味著，當電影上映，第一筆票房收入到賬時，影視集團先往自己的渠道發行公司兜里揣30，再收回aaaa的成本，隨后收回制作成本。該扣的支出都抵扣完畢后，才會跟資方進行所謂的“利潤分成”。
就算是還在成本回收的階段，那也是得先扣除發行分成和aaaa費用之后，才能按照投入制作成本的比例進行回收。
來做一個最簡單的數學題，如果一部電影的制作成本是6500萬美元，宣發成本是3500萬美元，韓易跟索尼五五分攤制作成本，韓易出資3250萬美元，索尼出資3250萬美元，宣發成本則由索尼獨立承擔。
在索尼還能拿到30渠道發行分成的前提下，如果此時電影能拿到1億美元的票房，也就是在賬面上打平的話，此時雙方還談不到凈利潤分成，仍在成本回收階段。
這時，索尼會先分走3000萬美元的渠道發行費，然后再回收3500萬美元的宣發費用，最后剩下的3500萬美元，才將按照比例在韓易和索尼之間均分。
韓易分到1750萬美元，索尼分到1750萬美元。
這樣一來，索尼總投入6750萬美元，收回8250萬美元，雖然制片公司還處于虧損狀態，但整個集團已經凈賺了1500萬美元。
而韓易總投入3500萬美元，拿到1750萬美元，硬虧1750萬美元。
50的資方虧損率。
現在知道孤星和花旗為什么要拋棄索尼影業了嗎
一般情況下，血賠兩部，小虧四部，再打平兩三部，那至少還能大賺一兩部，投資回報率全靠后者拉動。
而索尼這兩年正好遇到黑客攻擊、維基解密，還有隨之而來的票房毒藥潮。
賺是一分錢沒得賺，虧就是傾家蕩產的虧。
孤星和花旗再不跑，整個聯合基金都玩沒了。
“為什么還會有那么多資本還對好萊塢情有獨鐘”韓易歪了歪腦袋，感覺自己聽到的數字有些荒唐，“絕大多數情況下，他們能保證10的投資回報率就不錯了。”
“那是你站在更高的維度上在看問題，易10的回報率，已經算是份不錯的金融產品了。”喬丹布羅姆利笑了笑，“2005年，相對論傳媒的首席執行官瑞恩卡瓦諾將索尼和環球聯合起來，為兩家影業即將開始的十七部電影做了一個stedea，他整合了6億美元的對沖基金資金，創立了一個叫做gunhiroad的電影基金，為這十七部電影融資服務。2006年，卡瓦諾又吸收了7億美元的資金，給另外十九部電影金融支持。”
“最后，這個13億美元的投資基金，錄得15億美元的回報，另外還有2500萬美元的后續收益易，如果你是這個基金的投資者，在比私募基金常規退出周期短得多的時間里，拿到134的回報，你覺得怎么樣”
“明白了。”韓易輕舒一口氣，“信息差。”
“是的，普通投資者接觸不到好萊塢，他們能看到的就是一個娛樂產業基金的投資機會。期待不同，滿意度自然也不同。”喬丹布羅姆利的解釋很精煉，“而且不管是對沖基金的經理，還是私募資本的管理合伙人，他們賺錢的方式本來就多種多樣。影視投資，只是他們資產包里很小的一塊而已。你想想，卡瓦諾整合了好幾家對沖基金的投資額度，才拿到6億美元一個不錯的對沖基金本身要管理多少資金數十億數百億”
“確實如此。”