“對，賬戶你們來控制，只要投資結束進行收益交割就行了，這樣杠桿倍數可以寬松一些了吧？”
徐良其實大概也知道資金量太大，杠桿會被投行限制的很厲害，因為這是雙方風險的博弈，杠桿太高了，投行很容易被客戶拖下水，造成損失。
而總收益互換，相對就容易接受一點了。
這也是一種信用衍生品，與cds信用違約掉期\/互換是一母同胞。
cds交易雙方約定的是有沒有違約事件發生，而總收益互換約定的類似于“代持炒股”。
投行受委托幫忙做多或者做空，收益全是客戶的，投行就賺點交易費、融資利益。
同時這個操作還有一個好處，規避對沖基金信息披露，不用把該項投資體現在資產負債表上，達到隱蔽自身的效果。
但投行需要面對信用風險和市場風險雙重風險。
巴菲特在2002年的致股東信中，曾預警“總收益互換”風險：總收益互換使得保證金要求像個笑話。
當查理和我讀完主要銀行財務報告腳注中描述的衍生品活動時，我們唯一能理解的就是，我們完全不理解這些活動中蘊藏了多少風險……
巴老頭其實描述的有些夸張了，保證金還是要繳納的，不然投行也擔心被白嫖。
考慮到漢華集團過往的驕人戰績與資管規模，貝蘭克梵已經有所意動了，他說道：“徐，你愿意繳納多少保證金？”
“20%。”
徐良也有點怕杠桿倍數太高了導致玩砸了，所以保守的要個五倍杠桿，同時手里還會預留一定資金。
在有個股出現反彈的時候，隨時可以追加保證金，確保萬無一失。
貝蘭克梵沒說話，看向麥晉桁，后者同樣一臉沉思。
為了賺點小錢，拿幾百億去陪客戶玩，投行的生意就是這么不容易。
不過話說回來，既然市場有這類成熟產品，那就是充分考慮了風險與解決方案。
華爾街投行都是老手了，向來只有他們坑對沖基金，還很少出現對沖基金坑他們的事情。
真出現了，那也是小概率事件，大不了拿利潤去沖抵好了。
這就和賣保險是一回事，允許一定比例的出險率。
“行，這活我們jp摩根接了。”
考慮到今年難看的財報，麥晉桁覺得漢華集團這單生意還是可以試試的。
徐良看向貝蘭克梵，后者點點頭：“沒問題，我們也接。”
終于說服了兩個白手套，徐良臉上露出了一絲微笑。
“我們還有個小小的要求，聘請高盛和jp摩根設計高杠桿看跌衍生品賣給各大投資機構，撮合與我們的對手盤交易。”
貝蘭克梵怔了一下，隨即哈哈大笑：“沒問題，這屬于增值服務。”
干這種臟活也不是一次兩次了，貝蘭克梵對此熟門熟路的。
去年高盛就幫漢華集團設計了一款合成型cdo，銷量很是不錯，大量的投資機構購買了這款產品，與漢華集團成為對手盤。
隨著次貸風暴的發生，這些投資者褲衩都已經虧沒了，而漢華集團則賺的盆滿缽滿。
要想搞點花活，根本離不開華爾街投行的幫助。
只要給錢，什么對手投行都能給你忽悠來。
當然，交易是絕對公平的，輸贏取決于機構之間對次貸的認知差異。
麥晉桁深深的看了徐良一眼，年紀輕輕的，心已經跟他們一樣黑了，也只有這樣的人才能玩轉華爾街啊！
“行，這個很簡單的。”
麥晉桁滿面笑容，反應撮合對手盤，他們作為投行又可以掙一筆傭金，何樂而不為呢？