“在金融領域的所有類別當中，除了從公眾中吸納存款，美林幾乎涉及了所有類別的業務。包括投資銀行、私人財富管理、保險、風險投資、杠桿收購等。”
美林的全稱是‘美林—皮爾斯—芬納—史密斯公司’，簡稱美林公司。也長長被外界稱為‘美林銀行’。原因是美林涉及了商業銀行所從事的貸款業務。
了解美國金融業的人都知道《格拉斯—斯蒂格爾法案》，法案對商業銀行和投資銀行的業務范圍進行了劃分。但在美林第七位CEO唐納德·里甘的帶領下，美林公司一直不斷的侵蝕商業銀行的業務。
為了不觸及《格拉斯—斯蒂格爾法案》，他們想了個辦法，在美國國內只放款，不從公眾手中吸收存款，這樣也不算觸犯法案。卻增加了新的業務，拓展出了新的營收點。
而在沒有《格拉斯—斯蒂格爾法案》阻擋的國際市場，他們跟英國的銀行一樣，雖然掛著投行的名字，卻把所有金融行業能做的都做了，包括存款和貸款。
等到1999年，美國廢除《格拉斯—斯蒂格爾法案》后，美林的業務再也沒有了盲點。
“截止2004年年底，美林擁有1.75億美元的總資產，其中私人客戶業務管理總資產達到1.3億美元，全球資產管理業務總共持有5570億美元，股東權益227.8億美元，凈收入377億美元，凈利潤54.3億美元。”
“目前，美林在全球44個國家擁有975家分支機構，4.8萬員工。公司總計擁有49個業務單元，分為私人客戶、資產管理、保險、投資銀行、債務市場和股票市場六個業務板塊，由六名執行副總裁分管。”
“現在美林擁有權益資產4500億美元，杠桿率19倍。占比最大的是不同產投資及衍生品，占比28.9%，達到1309億美元；第二的是私募股權投資，占比13.7%，達到616.5億美元。私募股權中重權股有七支，分別是彭博社占比20.7%，威瑞森電信7.4%，思科公司5.3%，華夏電信4.5%，墨西哥電信4.2%，魔都石化4%，伯克希爾哈撒韋3.4%。”
“占比第三的期貨投資，占比9.37%，達到422億美元。黃金現貨和石油期貨最多，占比73%，而且三倍杠桿長倉。從美林的文件中記錄，黃金現貨和石油盯住的是雷霆基金。很顯然美林跟在老板后面操作。”
郭守云笑了笑，對于美林的選擇他一點都不奇怪。事實上，雷霆基金的投資策略，尤其是在黃金和石油上的投資策略，已經用五年來的超高回報證明了自己的實力。不管是美林也好，高盛也罷，包括MG大通、花旗等金融巨頭，在投資黃金現貨和石油的時候，都會盯住雷霆基金。
“最后，美林的風險敞口比我們之前了解的要大很多。尤其是不動產及衍生證券，達到了189億美元，超過了之前我們120億美元的預估。”
風險敞口，是金融術語。簡單來說就是未加保護的風險。舉一個簡單的例子：你買了一組不動產為抵押的ABS債券，由于這筆債券有信用風險，而且你沒有做任何對沖交易，你因此有一個信用風險敞口。
如果不動產市場價格下跌的情況，那么你就將承受損失。這也是次貸危機發生的主要原因。
但如果你為這組ABS債券購買了‘信用違約掉期’，那么不動產價格下跌損失的部分，就將由擁有這筆‘信用違約掉期’的保險公司或者金融機構賠償。
信用違約掉期，也就是CDS。次貸危機發生時，美國CDO的規模只有2萬億左右，但CDS卻高達幾十萬億。它才是誘發次貸危機的真正元兇！
另外，關于CDO和CDS的具體概念，前面說過，這里不多提。另外后面寫到次貸危機的時候再詳細交代。
猶豫郭守云介入的比較早，美林在不動產及衍生債券領域的風險敞口不斷高。