“軍師，其實我不給錢，你也會找借口留下，對不對”
蔡中、蔡和將闞澤、甘寧相約投曹之機密書傳曹操。曹操仍不全信此事是真，蔣干自薦愿往周瑜營寨探聽虛實，以補上次空往東吳、寸功未立之過，曹操允之。
周瑜在東吳日夜運籌火攻曹操大計，突然想到大江之上一船著火，余船便可四散而逃，火攻威勢驟減。魯肅以此求教于名士龐統，龐統愿親往曹營獻連環計，否則火攻則無用也。蔣干就在此時又來到東吳，周瑜喜出望外，大叫一聲“我之成功，就在此人身上”
周瑜怒責蔣干盜書之罪，并借此把他送往西山庵中歇息，暗中安排他與名士龐統相見。蔣干見此行又難立功，如將龐統薦與曹操，輔佐丞相以建功業，也算自己的一大功勞。二人商議已定，卻是各懷心事來到曹營。曹操見龐統來到果然大喜，親與龐統視察軍中各寨，龐統相機處事，巧獻連環計之后，又以去東吳勸眾將來降為由，騙得丞相榜文，只身回東吳。
就在龐統逍遙自得地走下江堤，正要上船之際，突然被人一把抓住，道出龐統真意。龐統頓時僵在那里。
被識破心機的龐統回頭一看，原來是進曹營一言不發的故友徐庶，方才放下心來。徐庶向他求教脫身之計，龐統授之，二人告別。在煙波浩渺的江上，龐統駕一葉扁舟，在暮色中遠去。
曹操按龐統的連環計將戰船鎖于一處，雄偉地并排于江面上，聲勢甚為壯觀。曹操與群僚前來巡視，眾僚齊聲“丞相南下，滅吳指日可待”曹操喜不自禁，令天下第一樂師師勖重鑄鐘呂，恢復古樂，于當月十五日在樓船置酒設樂，以歌舞助軍威。師勖領命，精工制作，稍有瑕疵，便一錘砸毀重鑄。
十五日夜，風平浪靜，皎如白日，曹操與眾武將及百官幕僚在凝重渾厚的古樂聲中，登上樓船，置酒作樂，舞姿豪放，鼓聲隆隆，好不氣派身著紅袍的曹操，躊躇滿志，直抒豪情，橫槊賦詩，對酒作歌。詩盡歌罷，曹操酒意煥發，洋洋自得，笑問師勖，希望能得到他的贊賞，哪知師勖天性質樸，在贊譽丞相美詩之余，又直言指出詩中不祥之言。由此觸怒曹操，只見他大喝一聲，手起一槊，刺入師勖胸口。可憐一代樂師，因其真誠卻不諳時務，便靜靜地躺在他盡心盡力為之服務的主子刀下。眾臣驚駭萬狀，曹操也大叫一聲，一頭栽向甲板，醒后便以酒醉誤傷之說了之。師勖得到的只是厚葬和丞相身上的那件紅袍。
新任水軍都督毛玠、于禁請丞相閱兵。曹操看罷江面上五隊連環大船排演各種陣法，兵士在連鎖鐵舟上，來往自如，渡江踏浪如履平地，甚為欣慰，想想伐吳指日可待，必會一舉成功，面呈自得，狂傲不可一世。謀士程昱提醒丞相謹防火攻，曹操大笑，令取火具點燃。北風甚急，點燃的火苗竟向程昱自己胸前燒來。曹操說隆冬時節只有西風、北風，不會有東風、南風，所以不必憂慮，眾將齊贊丞相英明。
東吳水師來戰，曹操先用小船去戰以試軍情，又用連環大船出擊，得勝而歸。由此更增添了曹操此番必勝的信心和傲氣。
周瑜與魯肅來到觀望臺極目遠眺，江風突起，旌旗獵獵，二人正在得意之時，突然狂風吹動大旗旗角，打在周瑜臉上，周瑜猛然回頭，由呆而驚，驚急又呆，突然大叫一聲倒地，口吐鮮血昏死過去。
魯肅等眾將愕然。