李若水歪著腦袋想了想，還真是這個道理：
“市場交換需要多少貨幣，我們就發行多少，要滿足市場的需要，以這個為度。”
李若水陰沉著臉說道：“那依官家所見，市場上需要多少紙幣才能夠滿足需要呢？”
趙桓一挑大拇指，說道：“你問出了一個靈魂拷問，這個問題目前據朕所知，是無解的。
人類的智慧還想不出一個準確的辦法來預測市場上到底需要多少紙幣發行量才不多不少剛好夠市場的需要。
因為市場千千變萬化，而市場交易紛繁復雜，方方面面都可能會用到錢幣。
錢幣的量有時會火山噴發一樣暴增，有時又會像涓涓細流一樣減緩。貨幣市場瞬息萬變，要想測量一段時期市場的貨幣量，幾乎是不可能的。”
李若水又道：“那又該怎么辦？”
“雖然我們不能夠事先預測貨幣發行多少才夠市場需要，但是我們可以從事后的觀察來進行調解。”
“事后觀察？怎么觀察？”
“價格，我們只要緊盯著價格的波動，觀察它的上漲下降就能知道。
正如你剛才所說，大量發行紙幣，紙幣的面值就會貶值，表現在價格上，物價就會上漲。
以前一千文的紙幣，現在只能當五文來使用，為什么？就像你說的，因為紙幣發行太多了，所以只要價格上漲了，我們就反對紙幣發行。
于是我們就可以收回紙幣銷毀，這樣紙幣的規模就會減少，價格就會回落。
紙幣跟其他貨物一樣，物以稀為貴。因為它實際上是一種特殊的商品，也是受供求關系的影響的。”
李若水眼睛一亮，說道：“對啊，監控價格！陛下真是太聰明了，居然能想到這樣的辦法，臣想破腦袋也想不明白，原來這么簡單，真是圣明不過陛下。”
李若水起身恭恭敬敬的作了個揖。
這一次他是發自內心的贊嘆，他覺得無解的問題在趙桓的這里卻輕易的找到了解決辦法。
趙桓微笑說道：“不過在發行貨幣之初，我們并不知道紙幣發行之后價格會怎么樣，所以還是需要有一個發行量的。
朕也很擔心紙幣發行太多，因此朕提出了個一比四的比例來進行發行。
當初真宗皇帝發行交子，就是大致按照金屬錢幣準備金和紙幣一比四的比例發行的。
當時在川蜀發行的紙幣總量是一百二十五萬貫。擴大到全國二十四路，需要的貨幣總量大致就是三千萬貫。
你覺得這個數值怎么樣？”
李若水一時有些發懵，干笑說道：“臣不懂錢幣性質，所以也不知道合不合適？
但既然川蜀已經實行了那么多年，應該是比較合理的吧。”
趙開搖頭說道：“不合理。”
“為什么？”
“因為川蜀在發行交子的同時，并沒有禁止鐵錢銅錢的使用，包括金銀的使用，而事實上在川蜀做大額交易的時候，依舊實行金銀，也有大量的鐵錢和銅錢在直接使用交易，而不使用交子。
所以交子只是占據了市場交易的一部分，并沒有完全取代作為主流貨幣，當時只是對市場做了一個補充，市場上真正流行的貨幣量其實遠遠大于這個數字。
朕舉一個例子就能證明，咱們算出的三千萬貫這個數字實際上遠遠少于市場上需要流通的貨幣量。”