多家龍頭公司出手“闊綽”擬大手筆現金分紅：截至3月26日19時，a股共有450家上市公司披露2022年年報。其中，349家公司計劃現金分紅，占比達到77.56%。多家龍頭公司出手“闊綽”，發布大手筆現金分紅預案。龍頭公司表現出色從行業角度看，光伏設備、新能源汽車、鋰電池、通信、農化制品等行業上市公司業績表現亮眼。不少龍頭公司看好所在行業未來發展前景。
板塊來看，/chat/gpt/概念股方向反復活躍，其中軟通動力獲20cm漲停，常山北明一字板，光云科技、云從科技、海天瑞聲、當虹科技漲超10%，拓維信息、返利科技等個股漲停。消息面上，華為盤古大模型發布在即，其由nlp大模型、cv大模型、多模態大模型、科學計算大模型等多個大模型組成，通過模型泛化，解決傳統ai作坊式開發模式下不能解決的ai規模化、產業化難題。受此則消息的催化，可以看到今日/chat/gpt/概念內部大數據模型這個細分方向更為強勢。總體而言，市場對于人工智能方向的炒作依舊圍繞著，數據大模型、算力、應用這三大核心方向反復輪動。
但需注意的是，據統計，近期tmt和電子的合計成交占比已超全市場的40%，而隨著短期熱錢的不斷流入，導致板塊內部整體的分歧加劇，人工智能方向上周五還是今日都在早盤都一度呈明顯的沖高回落。分析人士表示，科技股的高交易擁擠是產業趨勢形成初期的正常現象，在2013年的科技股行情中也有過多次的機構集中加倉導致成交擁擠，在機構整體倉位仍低的情況下并不構成對產業長邏輯的逆轉，但是階段性波動放大也是不可避免的。后續行情或將完成tmt板塊內部的擴散，路徑上可能會從計算機通信走向傳媒電子與科創板等方向。目前計算機等相對交易擁擠的板塊可能會出現分化，對于優質標的注意回調低吸的機會，一些純題材類標的則可以留一分清醒一分醉。
點評：當前tmt板塊持續處于高交易熱度領漲狀態之中，其中計算機行業成交額占全部a股成交額的比重已連續8周處于90%歷史分位數以上。一般結論是認為tmt板塊有交易過熱風險，但不能忽視的是多數機構投資者踏空了2月初開啟的這輪tmt行情。1月底至今萬得tmt指數上漲超15%，而全部股票型基金的凈值中位數反而是下跌了2.5%。這與2020年以來的交易過熱明顯不一樣。值得關注的是，本輪行情中獲利的機構投資者的前10%和20%分位數，距離2021年9月的高點凈值仍然相差20%以上，“反叛力量”要最終成為主航道，除基本面因素外，恐怕需要首先把“在賽道投資里面賠的錢從人工智能中賺回來”，這才能真正用賺錢效應在國內公司基本面緩慢推進的背景實現“海外映射”+資金驅動進行泡沫化。
醫療保健方向則是全天強勢，成都先導、華大基因均20cm漲停，和元生物、藥石科技、泓博醫藥漲超10%。東方證券在近期的研報中表示，外部環境來看，海外、國內經濟有望逐步恢復，外部影響逐步優化；從內生增長來看，持續優化產能布局與業務結構，23年業績有望保持強勁增長，估值性價比進一步凸顯。結合當前市場的風口，隨著資金對人工智能應用端的持續挖潛，“ai+醫療”細分或有望在后續迎來補漲機會。
今日短線的市場的賺錢效應得以延續，個股漲停或漲超10%的個股數量近60家，連板股的數量也有所增加。其中人工智能板塊依舊集聚了市場大多數的賺錢效應。對于ai板塊內部的輪動可以先行留意細分核心個股的錨定效應，以今日數據大模型為例，常山北明一字漲停與拓維信息的快速縮量封板奠定了今日該細分的上漲基礎。無獨有偶，隨著ai+消費電子概念龍頭惠威科技成功晉級4板，所以今日像醫療信息化、工程軟件等應用端方向相關個股也在今日活躍。而算力的核心鴻博股份在盤中炸板，對于算力炒作情緒造成了一定的影響，所以今日ai算力相關概念股出現分化。因此當細分龍頭能夠延續強勢時，那么在具體的應對上便采取看高做低的短線套利策略。
此外賽道成長方向出現了資金活躍的跡象，其中科士達兩個交易日漲超18%，京山輕機漲停，tcl中環、上機數控、雙良節能、陽光電源等個股同樣漲幅居前。目前來看，以新能源為代表的賽道方向與以人工智能為代表的科技方向之間的資金博弈依舊較為明顯，當后續人工智能進入漲多修正階段時，賽道股的修復力度或仍有望進一步加強。
總的來說，短期的交易擁擠使得人工智能板塊短線調整的壓力越來越大，但即便是調整，預計空間和烈度也不會太大，頂多算個洗盤。產業周期和籌碼使tmt中長期行情未見頂，政策未轉向使短期調整幅度也有限，還遠未到談論見頂出貨的時候！