a股4月10日早盤注冊制正式實施，指數何去何從（下）
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指數運行：滬指看，逼空六連陽上攻突破3300點關口阻力，彰顯3216點多重底買盤承接強，從頸線和趨勢線阻力變支撐、短中長期均線多頭排列、macd指標金叉上行，以及成交量的溫和放大，預期3342點一線壓力突破后將劍指3400~3500點區域；創業板指數深v回升突破中期下降趨勢線，小周期或因消化2450點阻力有做盤下影線訴求，但基于成交量的溫和放大、macd指標的金叉上行，以及短中期均線阻力變支撐且長期均線即將突破的盤口特征，預期周線三連陽的逼空上漲即使給技術回踩，只要不構成2368點強支撐的有效擊穿，即可預判后市突破2661點不過是時間問題；
結合科創50指數技術牛行情確立、深成指上攻驅動浪結構形成的運行情況，維持后市趨勢看高一線的判斷觀點，建議投資者鎖定景氣賽道“三低兩高”行業龍頭公司持股待漲策略，以防止大周期底部的扎空風險。另，隨著資本市場全面進入“注冊制”時代，預期財務造假或暴雷、業績持續2年以上虧損，或有退市風險公告的上市公司，將迎來風險加速出清。
美股方面，三大指數(道瓊斯工業指數、標普500、納斯達克100)漲跌不一。道指周漲0.63%，標普500周跌0.01%；納指周跌1.10%。美股上周整體以震蕩調整為主，上周opec+減產與小非農數據爆冷疊加加息預期抬頭引發美股波動，能源股走強，銀行股走弱、大型科技股走弱，市場情緒仍未穩定。
港股方面，三大指數(恒生指數、恒生中國企業指數、恒生科技指數)小幅收跌。香港恒生指數周跌-0.34%；恒生中國企業指數周跌-1.07%；恒生科技指數周跌-1.54%。從收盤結果看，上周港股表現總體較弱，但科技股依舊表現較為活躍。港股市場邁入4月的業績披露高峰期，上市公司基本面或面臨一定的業績承壓，短期或繼續繼續以震蕩為主，但全年維度依然樂觀，目前，港股估值不高，若海外銀行風險不再惡化，港股或將出現一波修復性行情。但仍需關注美聯儲未來是否加息對市場的影響。
近日a股擬減持規模較之前有所減少，騰景科技股東擬減持公司不超1.16%股份；三友醫療、一汽解放將迎來超五成以上解禁；經濟日報文章指出，熱捧人工智能需防泡沫；佰維存儲公告公司產品未涉及/chat/gpt/等人工智能領域；規避主題炒作，回歸業績主線；久遠銀海稱控股股東的實控人擬變更事項存不確定性；美聯儲利率掉期顯示，美聯儲5月加息的幾率超過三分之二。
配置上，建議從兩個維度高切低，一是從高熱度的數字經濟板塊輪動到低熱度板塊，建議圍繞全球流動性拐點和財報季業績兩條主線布局；二是數字經濟板塊內部高估值切低估值，關注傳統主業估值低且有新單業務催化抬估值的硬件領域。
1)ai相關板塊純主題炒作熱度大概率會降溫。截至4月6日，兩市融資凈買入額占全部成交的比例為9.34%，對應近5年以來81.4%分位，其中tmt板塊融資凈買入成交占比更接近歷史頂峰，tmt板塊占a股成交比例已達47.3%，也處于歷史峰值水平。復盤近3年來的行情，短期的高換手率與超漲通常會在之后出現階段性“均值回歸”，2020年以來，中信一級行業指數日漲幅超過5%的情況共有136次，此后30個交易日的平均漲幅僅為+1.49%，如果僅考慮其中日換手率超過7%的樣本，此后30個交易日的平均跌幅達到-3.46%。四月第一周，計算機和傳媒行業日均換手率分別達到8.1%和7.2%。同時，已經有19.4%的主動型公募單日實際凈值變動相較估算凈值變動偏離1個百分點以上，達到2021年下半年以來極值，反映機構也已經完成大面積調倉。從資金流上看，4月以來tmt主題etf已累計凈贖回95.3億元。
2)機構進一步調倉帶來的增量對于ai主題的邊際影響非常有限。過去四周tmt板塊累計成交金額達到8.06萬億元，足夠實現市場上所有主觀多頭產品大范圍調倉。我們估計即便所有主觀多頭產品(包括公募及私募)對tmt板塊的持倉比例迅速提升到歷史最高水平36.6%(2015年四季度)，也僅占過去4周tmt總成交額的24%。如果我們假設tmt持倉比例從17%左右上升至25%左右，則機構調倉對應也只貢獻tmt總成交的約9.8%，另外90%以上的成交來自于散戶、游資、量化以及機構自身頻繁的換倉交易。因此，在當前成交水平下，即便目前仍有部分機構愿意在ai相關板塊調整后砍掉其他板塊持倉來增配ai，其對ai板塊的邊際定價作用也非常有限，這與機構剛剛開始集中增配ai時的狀況已經完全不同。
操作上，在經濟復蘇預期下，a股有望步入中長期結構性的牛市行情，美元持續加息以及近期美國銀行業危機則是行情的重要干擾因素，外資年內大幅凈流入a股，積極做多中國資產，4月的a股取得開門紅后，市場正向好的方向運行，目前不適宜盲目追高，漲幅過大放量滯漲或呈現頭部特征的股票可規避。
知識分享
什么是一級半市場？
一級半市場，顧名思義，介于一級發行市場與二級交易市場之間。民間買賣交易還沒有上市的股票，以及股權證或上市企業尚未交易的內部職工股。一級半市場是指股份企業已經成立，但尚未在證券交易所上市掛牌交易，在此階段該股份企業的股東轉讓其所持股份的場所。
一級半市場是個無形市場，投入者之間可在任意場地自由轉讓股份，股票存放在合法證券托管機構集中托管，股東轉讓股份以及投入者購買股票都通過證券托管機構辦理交割、過戶手續。
由于很多投資者不了解原始股背景和不懂相關金融、法律知識的特點，市場缺乏相應的法律和監管，需警惕一級半市場的欺詐行為。
注:（免責申明）本文僅為個人筆記，內含個股僅僅是作為分析參考，不能作為投資決策的依據，不構成任何建議，據此入市風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！
天賜我一雙翅膀，就應該展翅翱翔，滿天烏云又能怎樣,穿越過就是陽光。感謝在股市最低迷的時候認識大家;熙熙攘攘，車水馬龍，不負韶華不負君。
祝大家腰纏萬貫！股運長虹!順風順水！感謝諸君關注.點贊.評論.轉發！！！最近轉碼嚴重，讓我們更有動力，更新更快，麻煩你動動小手退出閱讀模式。謝謝</p>