a股4月25日早盤市場走向兩個極端，業績成了分水嶺
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朋友們早上好，今天是4月25日星期二。上個交易日，三大指數集體低開，早盤弱勢震蕩，午后進一步走弱，尾盤跌幅略有收窄，截至收盤，滬指跌0.78%，深成指跌1.17%，創業板指跌1.71%。滬深兩市成交額10834億，較上周五縮量1344億。1）傳媒、游戲等ai應用端再掀漲停潮，疊加數據要素的中國出版3連板，中國科傳10天6板，中原傳媒3天2板，星輝娛樂、世紀天鴻20cm首板，另外南方傳媒、電魂網絡、讀者傳媒、出版傳媒、游族網絡等漲停。天風證券研報指出，一方面ip版權內容可以作為大模型數據訓練源頭，另一方面，aigc提升行業生產力效率。
2）算力產業鏈兩大核心方向cpo、數據中心繼續發力，cpo概念股永鼎股份5天3板，通宇通訊5天2板，德科立、東田微20cm首板，聯特科技漲超10%。液冷服務器方面，飛榮達20cm漲停，烽火通信漲停，方盛股份、左江科技、精研科技漲超10%。3）/新/冠/防治板塊繼續逆勢大漲，莎普愛思2連板，拓新藥業20cm漲停，重藥控股、盤龍藥業漲停，亨迪藥業、翰宇藥業、恩威醫藥漲超10%。方正證券研報表示，目前/新/冠/第二波關注度逐步升溫，有望帶動/新/冠/藥/物&/新/冠/疫/苗的需求。
昨天滬深股指繼續失守5日均線，兩市合計成交10834億元環比減少；60分鐘圖顯示，各股指均失守5小時均線，60分鐘macd指標均保持死叉狀態；四根中陰線合在一起可視為“斷頭鍘刀”。“斷頭鍘刀”的調整時間和空間一般都會超出市場預期。從形態來看，雖然兩市成交量仍處于萬億元之上，但連續的調整不僅讓深成指和創業板指跌至3月中旬低點附近，就連最強的滬指也失守了60日均線，從均線來說，目前滬指的20日均線被跌破后還沒有反抽過，該線仍處于上行狀態，技術上會給滬指帶來一定的向上牽引力。從短周期指標觀察，受益于技術指標背離，短期股指將迎來一個反抽。但是，如果滬指反彈不能有效突破3300點，轉而開始小周期的橫盤震蕩，就很有可能演變成下跌中繼，暫時要保持耐心。
“斷頭鍘刀”形成技術性破位，假突破使箱體內的主力資金得以出逃，那么再次下探箱底時，3220點必破，短線反彈之后還會下跌，整個5月份都會以下跌為主。至于更長周期的波段性機會，暫時還看不到，或許后半周的機會更好。今日，排除突發重大消息面影響，大盤主要運行區間是3270—3290點，極限運行區間是3255—3305點，最大振幅50點，預計今日大盤小幅高開概率偏大（開盤當在3280點附近），早盤稍事蓄勢后多頭有所反擊，四連陰后收陽線。后續大盤反抽3300點大關及下行的5日線后逐步走軟再度考驗60日線，為此4月份收盤當在3300點附近，本周周線圖上收下跌中繼的十字星。
綜合分析：公募基金2023年一季報披露落下帷幕。從季報來看，最顯著的特征當屬數字經濟與“ai+”做產業主題投資的認可度愈加提高。其中，部分2022年末重倉新能源的基金，在2023年開始布局ai產業，通過調倉，捕捉到了ai（人工智能）投資的熱度，獲得了不錯的收益。不過，也有一些基金經理堅守新能源賽道，甚至是逆勢加倉。年初至今，以ai為核心的tmt板塊無疑是a股市場“最靚”的品種。據數據寶統計，今年以來以tmt為主的行業指數大幅度上漲，計算機、傳媒、通信、電子行業指數一季度漲幅排名前四，其中計算機行業指數上漲36.79%，拿下漲幅榜冠軍。4月底是年報密集披露期，年報披露會讓投資者的關注度重新回到業績上，一旦公布了業績，很多ai概念股就會原形畢露，有的業績是微利，有的還是虧損的，但是公司市值卻是上百億元、上千億元。所以在年報密集披露期，ai的投資風險已經在逐步加大。
昨日ai方向整體迎來一定程度的修復，但內部的分化依舊明顯。其中ai應用端再度迎來爆發，傳媒、游戲等細分板塊漲幅居前，而cpo概念也保持相對強勢。而芯片、半導體方向則延續弱勢下跌態勢。整體而言，雖然ai板塊迎來反彈，但仍未化解上周五放量下殺所造成的轉弱疑慮。
目前的ai更為聚焦于也業績線。像算力服務器、cpo（光模塊）等細分在ai整體分歧整理的背景下較為強勢。此外昨日有邏輯的軟件方向也獲得了資金的認可，出版公司語料數據的價值重估和ai給游戲公司的降本邏輯都是比較清晰的。預計受到節前效應的影響，ai主線方向類似的縮容炒作的抱團行情仍將延續，因此在市場操作應對上，應秉承著汰弱留強的策略，重點關注那些在調整中相對逆勢的方向與個股。
再來關注半導體，昨日半導體再度大跌受到了多家企業一季報爆雷的影響(其中包括了主營半導體硅片和功率器件的立昂微和神工股份，以及主營模擬芯片的圣邦)。其實半導體行業本就處于下行周期，本輪股票提前表現就是搶跑周期見底的預期以及ai炒作至上游硬件的擴散。不過截至目前半導體產業國產化邏輯這一分支整體的。不過對于半導體整體而言業績越差計提存貨減值越充分反而后期見底反轉后沖回改善的空間更多，再加上受到政策端扶持的設備、材料的國產化邏輯，半導體方向在短期風險完全釋放后，后續或仍存較為確定性較高的投資價值。
此外需留意的是，目前市場較為分裂的局面仍未明顯改善。昨日創下階段新低的股票數量達到新高，其中不乏基本面優質的公司。而從昨日的盤面來看，光伏、儲能、電纜等新能源等非當前風口的方向也出現了受1季報業績高增長而逆勢漲停的個股。而4月底是1季報截止日期，近期將迎來業績批露的高峰期，結構上仍可以關注那些業績超預期抄跌方向的反彈機會。此外，同時也注意最后一周也是容易出現季報暴雷的情況，要規避風險。
昨日a股擬減持規模較之前有所增多，賽微微電兩股東擬合計減持公司不超10%股份，納芯微股東擬減持公司合計不超6.97%股份；運達股份、財富趨勢將迎來超三成以上解禁；中鋼協發文指出，進入4月份以來，鋼材價格由升轉降；湯姆貓一季度凈利潤同比下降44%；多家上市銀行凈息差跌破“警戒線”，中小銀行密集下調存款利率穩息差；海天瑞聲一季度凈虧損1361萬元；美股三大指數收盤漲跌不一，熱門中概股普跌。
美股震蕩，道指上漲0.2%，納指下跌0.29%，標普上漲0.09%，歐洲主要國家股市收低。紐約原油期貨上漲0.89美元，漲幅為1.14%，收于每桶78.76美元；紐約黃金期貨上漲9.3美元，漲幅為0.5%，收于每盎司1999.8美元。對沖基金對10年期美債凈空頭頭寸增至紀錄高點；拜登擬否決恢復東南亞四國太陽能電池板關稅的立法；官方版autogpt即將上線新功能，rpa應用望打開廣闊想象空間（涉法本信息、金證股份等）。
注:（免責申明）本文僅為個人筆記，內含個股僅僅是作為分析參考，不能作為投資決策的依據，不構成任何建議，據此入市風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！
天賜我一雙翅膀，就應該展翅翱翔，滿天烏云又能怎樣,穿越過就是陽光。感謝在股市最低迷的時候認識大家;熙熙攘攘，車水馬龍，不負韶華不負君。
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