a股5月9日復盤滬指午后跳水再度止步3400大關
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周二共24股漲停，連板股總數6只，其中三連板及以上個股2只，上一交易日共12只連板股，連板股晉級率16.67%（不含st股、退市股及未開板新股）。個股方面，高位股迎來集體調整，此前5連板的長江傳媒尾盤跌停，8天5板的鴻博股份跌停，連板高度退回3板。板塊方面，“/中/特/估/+/一/帶/一/路/”方向午后大幅跳水，中工國際、北方國際、陜西建工跌停，中鋁國際觸及跌停，顯示部分資金獲利豐厚且兌現訴求較為強烈；ai方向，此前強勢的教育與傳媒細分領跌，而部分超跌品種在/一/帶/一/路/板塊跳水時錯位拉升，漢王科技一度漲停，盤中振幅高達18%，三六零盤中亦漲超8%。
截至收盤，滬指跌1.1%，深成指跌0.9%，創業板指跌1.21%。北向資金全天凈買入9.83億元，其中滬股通凈買入27.92億元，深股通凈賣出18.09億元。滬深股通周二小幅凈買入，建設銀行凈買入居首，格力電器凈賣出居首。板塊主力資金方面，證券板塊主力資金凈流入居首。期指持倉方面，ic、im期指主力合約多頭加倉數量大于空頭。龍虎榜方面，漢王科技獲機構買入近億元，返利科技遭機構賣出1.59億，信達證券獲財通證券杭州上塘路營業部買入超6000萬。滬深股通兩市前十大成交中凈買入個股居多，建設銀行、中國平安分居凈買入前兩位，此外招商銀行、農業銀行、工商銀行、平安銀行均獲北向資金凈買入，但中信證券、東方財富、同花順遭北向資金凈賣出。格力電器凈賣出居首。
周二龍虎榜機構活躍度明顯下降。凈買入方面，chatgpt概念股漢王科技獲機構買入近億元，該股昨日遭機構賣出2.12億；消費電子概念股華興源創獲機構買入超5000萬。賣出方面，多只/一/帶/一/路/概念股遭機構賣出，其中嘉友國際、設計總院均遭機構賣出超億元，北方國際遭機構賣出超2000萬。傳媒股返利科技遭機構賣出1.59億，cpo概念股聯特科技遭機構賣出超3000萬。一線游資活躍度一般，弘業期貨獲兩家一線游資席位買入，信達證券獲財通證券杭州上塘路營業部買入超6000萬，新疆交建獲國泰君安上海江蘇路營業部買入超4000萬。
大盤午后跳水，滬指、創業板指均跌超1%。盤面上，中字頭個股早盤再度爆發，中電港、中航產融、中天火箭等多股漲停。大金融股盤中一度沖高，券商股領漲，中金公司、西安銀行漲停，中國銀河漲超8%，中國銀行盤中創歷史新高。/一/帶/一/路/概念股沖高回落，新疆交建、匯鴻集團等漲停。此外，鋼鐵、煤炭、港口等藍籌板塊均一度沖高。下跌方面，ai概念股全天震蕩調整，應用方向領跌，科德教育跌超10%，鴻博股份、長江傳媒跌停。半導體板塊震蕩調整，中芯國際、佰維存儲跌超10%。總體上個股跌多漲少，兩市超4000只個股下跌。滬深兩市周二成交額12218億，較上個交易日放量849億。板塊方面，證券、電商、中字頭、鋼鐵等板塊漲幅居前，教育、游戲、傳媒、6g等板塊跌幅居前。
證券板塊上午名列漲幅榜第一，下午回落。券商一季報同比高增主要受益于自營投資改善，而經紀、投行和資管等業務復蘇較弱，所以一季報出臺后，市場反映平平。從4月數據看，交易量、基金新發和ipo均明顯改善，居民儲蓄向投資遷移已經開啟，當下券商板塊估值和機構配置仍在低位，考慮到券商的股價彈性遠高于大盤，階段是可以重點關注的品種。
/一/帶/一/路/板塊延續活躍的同時，成分股分化加劇，中國外運晉級2連板，蘇美達、中遠海特、新疆交建、皖通科技、上海港灣漲停，碧水源、金鷹重工和北交所廣咨國際均漲超10%。周二板塊強勢品種以前期滯漲的跨境物流等低位細分為主，而本輪/一/帶/一/路/行情中啟動較早的基建細分北方國際、中工國際、陜西建工均報收跌停，內部高低切態勢依舊。板塊內部個股的走勢不同步，一方面顯示部分資金借助利好提前兌現，另一方面也在分歧后醞釀新一輪機會。
點評：后續我國同沿線國家深化合作或更加注重從國內以及沿線國家需求出發。從中國國內需求出發，能源資源安全、糧食安全以及貨幣合作或是“/一/帶/一/路/”深化合作的主要抓手；從沿線國家需求出發，基礎設施、清潔能源、數字經濟或成為未來的主要合作增長點，關注上述領域的優質出海企業。
/中/特/估/概念中的中字頭、大金融板塊也同樣得到資金深入挖掘，大金融板塊中銀行股西安銀行2連板，中航產融、中金公司漲停；次新中字頭股中信金屬2連板，中電港漲停。/中/特/估/作為一個市值體量大、覆蓋公司和行業廣的超級風口，受益分支在短時間內完成輪漲，容易被短線資金解讀為階段拐點來臨的信號，加上大金融等權重股流動性消耗巨大，短線分歧也在情理之中，但與其他題材類似，跟風股往往率先倒下，最后階段輪到龍頭補跌，炒作模式萬變不離其宗。
證券板塊總結了四條值得關注的投資主線：1）央企重估，看好全面注冊制改革背景下綜合金融服務能力領先的券商；2）地方國企改革，地方國企金融資源有望加速整合，關注受益標的；3）ai革新，頭部券商數據積累與客戶流量豐富，如何挖掘客戶資金流和信息流帶來的“富礦”將帶來券商在數字金融領域的想象力；4）彈性反轉，看好權益市場回暖背景下主動投資特色鮮明的券商。
但需注意的是，午后無論大金融還是中字頭概念均遭遇集體跳水。究其緣由，一方面是“/中/特/估/”相關個股本就存在著大量的藍籌權重，在近期連續高角度拉升后，本就存在技術性修正的需求。另一方面，雖然近日受到藍籌權重的帶動，滬指創下年內新高，但站在盤面整體而言分化局面始終未能改善。賺錢效應也多數集中在“/中/特/估/”方向，并未向其他低位方向擴散，正是在這樣的市場環境下，投資者的風險偏好不升反降。當早盤的沖高將短線情緒推向高潮后，午后兌現賣壓的加劇也在情理之中。在經歷了周二沖高回落后，明日能否快速修復尤為關鍵，一旦明日延續回調，那么本輪的“/中/特/估/”的炒作或將進入階段性的修正。
人工智能同樣走出縮容行情，疊加/一/帶/一/路/的ai設計股設計總院以及中字頭ai教育股國新文化雙雙錄得3連板，中字頭影視股中視傳媒4天3板，中國電影漲停，幸福藍海、漢儀股份雙雙漲超10%。值得注意的是，包括aigc、chatgpt等分類指數在此前連續反彈后再度逼近前期箱體整體區域上沿，而此前領漲的一些高位股在/中/特/估/方向午后調整之際展開的修復動作持續性和強度都不盡人意，后續該板塊或將進一步分化，操作難度或進一步加大。
煤炭板塊再次走強。煤炭需求雖季節性走弱，但年報季報業績較好、分紅回報豐厚，雖煤價有下行壓力，但長協煤公司業績穩健。另外，大型煤炭國央企的資產注入工作均已陸續啟動，將助力煤企中長期穩健增長。
豬肉板塊下午異動。基本面目前還沒有根本性的變化，不過豬肉板塊低迷已久，價格處于低位，周二的走勢可能是輪動，暫時作為反彈看待。
消費電子板塊盤中反彈不俗，vr/ar和智能音箱細分領漲，寶明科技漲停，華興源創、長盈精密漲超10%，冠石科技、國光電器盤中觸板。東吳證券認為，在ai賦能下xr具備了通過文字/圖像/語音等理解現實的能力，在內容制作成本上有望大幅降低，在使用場景上也會大幅增加。同時基于蘋果第一代mr產品有望面世的催化，繼續強調xr/vr/ar板塊機會。包括兩個維度：一是mr直接供應商，價值量高的環節受益于下一代降成本產品銷量持續提升帶來的彈性。二是非直接供應商中核心技術的參與者，受益于光學、顯示及品牌確定性機遇。
綜合來看，滬指周二再度止步于3400點整數關，一方面受到大金融為首的/中/特/估/短線拉升過猛帶來的獲利回吐，另一方面與港股等周邊市場跳水不無關系。類似/中/特/估/這樣的大體量題材，板塊內部輪動也屬正常現象，而第一次分歧后大概率會有修復動作，關注此前漲勢落后的低估值和破凈標的補漲預期。而上午的消費電子和午后的ai應用不及預期，后期ai和/中/特/估/間的此消彼長仍將存在，關注ai板塊中此前率先回調的算力方向的止跌情況。
注:（免責申明）本文僅為個人筆記，內含個股僅僅是作為分析參考，不能作為投資決策的依據，不構成任何建議，據此入市風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！
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