四、美股漲跌不一中概股微漲：美股三大指數收盤漲跌不一，道指漲0.01%，上周累計上漲2.08%；納指跌0.22%，上周累計下跌0.57%；標普500指數漲0.03%，上周累計上漲0.69%。熱門科技股多數下跌，熱門中概股漲跌不一，納斯達克中國金/龍指數漲0.22%，本周累跌3.19%。沒有對比就沒有傷害，美股上周上漲超過2%，道指連續10連陽；a股上周下跌超過2%，科創板連續6連陰，創業板5連陰。全球第二大經濟實體，經濟復蘇最好，gdp增長最好，股市為什么總是墊底，問題出在哪里呢？
周末的消息面表面上都是利好，對相應的板塊也都有刺激，但周五晚間富時a50沒有上漲，中概股也沒有上漲，下周還有華宏公司180億大盤股申購，隨后就是中簽繳款，市場資金又要抽走至少180億元，所以，如果你期望下周有較大的反彈，我建議你還是洗洗睡吧，請大家注意關注趨勢巡航。
至于周末消息面利好扎堆刺激有用嗎？我覺得都是隔靴搔癢的利好政策作用不大，再說市場已經對利好政策出現麻木，如果沒有實質性重磅利好政策刺激根本不管用，譬如宣布先正達巨無霸發行申購延遲到滬指到達3500點之上才發，另外公布新股發行一系列修改制度，周末證/監/會公布的短期操作規定似乎有點耐人尋味，其中涉及到大小非減持計劃問題。我覺得只要用一招即可力挽狂瀾，就是新股發行之后大小非減持必須等到分紅金額累計達到融資額度之后方可實施，十年達到可以十年之后實施，二十年達到就二十年之后實施，永遠達不到要求就永遠不能減持，如此規定之后還有公司削尖腦袋爭取上市嗎？如此規定的好處就是可以徹底杜絕圈錢行為，試想？大股東利益與中小股東捆綁在一起，大股東必須一心一意謀發展，只有把企業發展好才能實施分紅，企業發展了中國經濟才能騰飛，要不然大股東自己的利益無法兌現，現在事實上股市就是造就億萬富翁基地，輕易減持大消費一夜成為億萬富翁了，誰還有什么心思謀發展？長期下去股市成為少數人謀福利場所，誰不想上市分一杯羹？如此情況之下新股排隊現象自然堰塞湖，好了，還是不要多說了，大家心理明白就行，多說了恐怕又要不讓發，實際上這是事實，如果大家都不說股市何時才能健康發展？
接下來還是談談市場究竟怎么發展，如果下周出現階段性底部怎么操作？對于接下來走勢我覺得中長線機會越來越大，畢竟管理層也不愿意把股市搞垮，如果股市徹底完蛋對誰都沒有好處，首先對經濟發展沒有一絲一毫的好處，至少股市融資不能搞，所以管理層希望股市強起來，只不過市場的容忍度究竟跌到什么程度大家不知道，但是就短線來說從純技術上分析，下周三就是3418點調整以來第55天，結合滬指日線上分析，一旦跌破前低3144點技術指標就形成二次底背離，創業板指數周線底背離不太可能再創新低，因此下周三左右大盤探明底部概率比較大，如果下周出現放量急跌然后出現v字翻轉行情，日線上留下長下引線之時就是最佳抄底機會，
指數仍處震蕩格局，風險偏好待提振。本周市場并不盡如人意，出現了一定的調整：第一、從中報業績預告、經濟數據來看，經濟需求和企業盈利的恢復仍需要時間；第二、本周出臺了有關房地產、民營經濟、促消費等諸多支持性政策，但市場風險偏好仍偏低；第三，本周權益市場走勢較商品市場顯著偏弱，相同行業商品期貨價格大幅跑贏相對應的股票指數。
隨著本周多項促消費費政策措施密集出臺，疊加重要會議時點逐步臨近，繼2022年4月和2022年11月以來的第三輪政策底正在逐步臨近。從過去兩輪政策底部的上行行情來看，以消費白馬龍頭為代表的大盤價值股往往都是經濟預期修復的首選。隨著市場情緒的不斷提升，成交量逐步修復，市場熱度逐步向小盤成長擴散。本輪行情有望沿著順周期（消費+周期）→新能源→tmt的路徑輪動推進。
上述現象反應了權益市場在長期問題短期化（經濟增速換擋，地產問題等）下，過度悲觀情緒的集中釋放。當前跨資產表現隱含的風險暴露已較高，市場進一步下探空間有限。加之近期存量房貸利率轉換、城中村改造等政策落地，均顯示總量政策在保持“戰略定力”的同時開始穩步發力。因此，前期過度悲觀預期的修復、政策支持下風險敞口的收斂有助于市場情緒的改善。但總的來講，“低氣壓區”風險偏好待提振，市場仍在震蕩行情，底部區域不妨積極一些。
月底政策關鍵時點臨近，m聯儲加息進程或在7月結束，人民幣匯率的拐點正在構筑，活躍資金倉位迅速下降，場內流動性和情緒的拐點將至，市場正臨近三重谷底尾聲，8月料將迎來轉機。首先，政策的關鍵時點臨近，預計月底重要會議會圍繞產業政策、債務處置和擴大內需三個維度展開，下半年政府支出邊際上或發力，扭轉上半年負增長的趨勢，民營經濟支持政策密集推出，提振信心的效果料將逐漸積累。其次，人民幣匯率正構筑拐點，m聯儲在7月或繼續加息25個基點，加息周期臨近尾聲，央行在關鍵時點和位置上調跨境融資宏觀審慎調節參數有較強信號作用。最后，市場流動性和情緒正臨近拐點，活躍私募倉位在近兩周迅速下降，今年以來首次降至歷史中位之下，兩市縮量背景下tmt板塊融資余額明顯下滑，市場熱度指標回歸低位。