a股8月21日前瞻市場在等待出實質性的利好
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朋友們晚上好，時間是8月21日星期一。大盤全天震蕩調整，三大指數均跌超1%，深成指再創年內新低，科創50指數早盤高開1.53%，尾盤翻綠。盤面上，新股與次新股集體大漲，n威馬、n鍇威特均漲超100%，盟固利、金楊股份、碧興物聯等超10股漲停。環保股震蕩走強，建工修復20cm漲停，啟迪環境、正和生態漲停。/一/帶/一/路/概念股表現活躍，高鐵電氣、南礦集團、中鐵特貨漲停。下跌方面，醫藥股集體調整，賽隆藥業、啟迪藥業等跌停。券商股沖高回落，信達證券、華林證券跌超7%。總體上個股跌多漲少，兩市近4000只個股下跌。滬深兩市周五成交額7446億，較上個交易日放量48億。
本周，股市依舊沒有主線，熱點渙散，金融股時不時拉抬一下指數，確保盤面不能太難看，走勢疲軟不堪的“上半年科技股”也時不時曇花一現，引誘投資者接盤。受消息(諸如天然氣漲價、機器人等)刺激驅動股價上漲的股票也沒有持續性。
技術面上，一是滬指60、120、250日均線構建金三角之后，又在六線之間上下震蕩，上有壓力下有支撐。說明沒有新的資金入場，機構與投資者持股信心不足，來回倒騰。二是從k線形態分析，滬指上半年行情結束后，震蕩下行，左側谷底點3034點與2885點是支撐位置，容易吸引市場短線資金進場博弈反彈。三是滬指目前上方強壓力位置是周k線103均線當值3305點，幾次反彈到這個位置就下跌
截至8月16日，a股市場方面，滬深300指數前向市盈率9.6x，前向市凈率1.0x，相比5月高點(10.6x和1.2x)回落9.4%、16.7%，也明顯低于歷史均值(12.4x和1.7x)。其中非金融部分前向市盈率13.9x，位于歷史均值(16.0x)向下0.5倍標準差附近；前向市凈率1.7x，也位于歷史均值(2.1x)向下0.5倍標準差。滬深300/創業板指股權風險溢價7.9%/2.3%，向上接近1倍標準差。a股整體估值處于全球主要市場低位，中國市場整體估值水平在全球具備吸引力。按前向市盈率比較，a股市場估值在全球主要市場中明顯偏低，港股估值也處于中等偏低位，全球投資性價比相對較高。
指數上看，本周各大指數以收跌為主，其中創業板和科創50接近新低，且成交量進一步創新低，最近頻出政策，但是尚未有實質性的利好，在外資跑路、民企投資不振的情況下，需要zf自身來擴大資產負債表，這樣指數可能止跌回升。
同樣，從規模指數上看，本周本周上證50和滬深300、中證500、中證1000和國證2000均均以收跌為主，中證500、中證1000和國證2000均已破位，50和300跌的慢是因為權重在護盤，如上，需要大規模刺激，規模指數才能回穩。
a股市場常有政策底與市場底之說，政策底顧名思義，伴隨一系列針對資本市場的政策出臺，比如早年的ipo暫停、印花稅減免、長期資金入市、外資開放等等，著名的“國九條”、“開弓沒有回頭箭”，都是政策底形成的重要事件。
而市場底則更多是市場自發產生，往往也是事后才能驗證。從操作來看，政策底偏向左側，而市場底才是很多投資者最關心的，因為市場底的出現也意味著市場進入上升趨勢，新一輪的牛市也往往呼之欲出了。
本輪調整如果從5月算起也就兩個多月，但如果從市場3000點附近的反復震蕩算起已經有兩三年了，市場在經歷了三年疫情后，投資者情緒低落，賺錢效應低迷，成交量萎縮，指數震蕩回落，偶有結構性行情，但若說牛市則無疑是癡人說夢。
不過上個月，政策重提“活躍資本市場、提振投資者信心”，這讓市場對于政策底的呼聲極高，比照過去二十年這樣的頂層提法，說政策底不為過，但隨著指數過山車般的先揚后抑，大家更期盼的是市場底何時出現。
從歷史來看，政策底與市場底的時間間隔一般在1-6個月之間。而市場底的出現需要伴隨一些重要條件：首先是情緒低落，經歷長時間的震蕩和下跌，虧錢效應明顯;其次是政策底出現后的反復，在希望與失望間反復，多空進行不斷博弈，趨勢扭轉需要時間，期間偶有大陽線，但整體伴隨一陽多陰的格局常見;最后是政策的不斷累積，最終找到市場乃至經濟的癥結所在并藥到病除，以往2005年的股權分置改革、2008年的四萬億元、2018年的金融供給側改革等等，都是針對當時下跌的主因。
當前a股市場已計入較多偏審慎預期，隨著市場調整，估值、情緒和投資者行為進一步呈現出偏底部特征，投資吸引力進一步增加，結合政策層面積極化解當前主要矛盾、企業盈利底部逐漸顯現，我們認為對于后續市場表現不必悲觀，a股當前位置機會大于風險。建議關注三條主線：1）受益于地產政策邊際變化、基本面修復空間和彈性比較大的地產鏈相關行業，例如房地產，以及家電、家居等地產后周期相關行業；受益于資本市場政策預期的非銀板塊等也有望表現較好。2）需求好轉或庫存和產能等供給格局改善，具備較大業績彈性的領域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網設備和航海裝備等。3）股息率高且具備優質現金流的領域，低估值國央企仍有修復空間。前期漲幅較大的tmt相關行業可能短期內面臨一定壓力。
注:（免責申明）本文僅為個人筆記，內含個股僅僅是作為分析參考，部分數據來源（東財，同花，財聯，民生，信達，西南，招商，中信，西南，匯通等）不能作為投資決策的依據，不構成任何建議，據此入市風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！
天賜我一雙翅膀，就應該展翅翱翔，滿天烏云又能怎樣,穿越過就是陽光。感謝在股市最低迷的時候認識大家;熙熙攘攘，車水馬龍，不負韶華不負君。
祝大家腰纏萬貫！股/運長虹!順風順水！感謝諸君關注.點贊.評論.轉發！！！2023.08.21.最近轉碼嚴重，讓我們更有動力，更新更快，麻煩你動動小手退出閱讀模式。謝謝</p>