對賭協議，方醒最喜歡了。
對別人來說，輸贏五五開的對賭，對方醒來說，只是穩和更穩的區別。
而且，對賭協議還可以簽階段對賭，比如說達到第一階段數據，那第一階段的條款生效。
往后還可以有第二階段，第三階段。
當然越到后面，達成的難度越離譜。
龔建斌開出的第一階段對賭要求，其實要求不高，只要拍出的劇，播放量達到及格線，就能達成。
當然，要求容易達成，也就意味著利益不高。
如果只達成第一階段播出成績，方舟文化依舊可以入股豌豆視頻，但只能收購10的股份，而且需要用方舟文化的股份作為交換。
以方舟文化現在的估值，也是100億左右，基本是1:1換股。
豌豆視頻10的股份，只能當第四股東。
如果只能達到這個程度，方醒其實興趣不大。
不過，后面還有兩個階段的對賭比例。
第二階段是，方舟文化收購豌豆視頻20股份，但同樣要用方舟文化的股份11換股。
其實，這個條件勉強可以答應。
以現在視頻網站的發展勢頭，未來幾年，視頻網站的估值會持續上漲，翻兩三倍，甚至是三四倍都很輕松。
當然，投資、并購的最佳策略，是用最小的代價，獲得最大的利益。
所以，這份對賭協議的第三階段條款，則是方舟文化收購豌豆視頻20，其中10以資金收購，金額大概是12億，另外10則是換股。
只不過，第三階段的播放量要求，稍微有點離譜，換作其他影視公司，根本不會考慮第三階段播放量要求，第二階段播放量都已經是很大的挑戰。
這份對賭協議，整體框架是可以簽的，需要討論的則是細節。
當然，這件并購案不是一次碰面就能談妥的，還需要討論并購對公司發展是否有利，然后計算花什么要的代價并購，才最合適。
方醒之所以愿意和豌豆視頻談并購，主要是方舟文化的發展，持續輸出影視作品，確實需要一個穩定的播出平臺。
豌豆視頻目前的第一大股東是龔建斌，第二大股東則是智數集團。
因此，投資行業，默認豌豆視頻屬于智數系公司。
不過，由于龔建斌才是豌豆視頻的第一大股東，兼董事長、ceo，所以豌豆視頻有很強的自主性。
豌豆視頻則是可以從智數平臺獲取導流。
導流對于現在的視頻網站，是一條基準線，只有維持流量導入，才能維持用戶數量。
企鵝視頻也是一樣，需要靠企鵝集團的其他平臺進行流量導入。
現在的互聯網環境，沒有流量入口的網站，很難發展起來。
如果方舟文化收購豌豆視頻20的股份，將會成為豌豆視頻的第二大股東，在股份上超過智數集團。
這個并購案是多方博弈。
而且，從目前來看，是多贏局面，就看誰贏得更多。
按照這份對賭協議的三個階段播放量要求，達到第二階段播放量要求，雙方利益比較均衡，如果達到第三階段播放量要求，那方舟文化贏得更多。
初步交換意見之后，第一次并購談判便結束。