從此，馬殷正式建國，興筑宮殿，設置文武百官，一切如同皇帝禮儀，只是某些官職的名稱有所改動，不必細表。
22淮南
早在919年4月1日，淮南楊渭楊行密次子就在權臣徐溫的擁戴下，建國改元，但是楊渭沒有稱帝，而是稱吳國王，建元武義。史稱“南吳”“十國”之一。自那時起，無論是后梁還是后唐，就管淮南勢力稱為“淮夷”，或者“偽吳”，不承認其合法的政治地位。
所以在正式文獻中，例如李嗣源昭告天下時，就使用“天下諸道及淮南”的說辭，一個“及淮南”就說明了淮南楊氏與潭州馬殷、杭州錢镠等勢力的不同，它是一個不被承認的、非法地方割據政權。
淮南與中央的關系一直是敵對、且互不承認的關系，所以李嗣源也就沒有必要煞費苦心地拉攏，而淮南也同樣沒有必要給李嗣源面子。
在李嗣源登基之后，南吳的國王楊溥在政治上更進一步，直接稱帝，挑戰中央李嗣源朝廷的底線。
23契丹
李嗣源派貼身宦官姚坤出使契丹，告之洛陽情況。
當耶律阿保機聽到李存勖駕崩的消息時，放聲痛哭，說道“我跟李克用是兄弟，那關系老鐵了，杠杠的，他兒子就如同我兒子。我聽說兒子他國內有難，正要去幫他，還沒來得及出手，咋就給整成這個熊樣了呢”頓足捶胸，嚎啕大哭，悲傷不已。
耶律阿保機與李克用兩次結拜為異姓兄弟，故有此論。當然，政治場中沒有親情友情，只有利益，為了利益，父子相殺、兄弟相殘的故事比比皆是，阿保機與李克用的“兄弟情”更是塑料兄弟情。二人結拜的當年，阿保機就為了利益背叛李克用，轉而支持朱溫，更是屢次出兵劫掠后唐邊境。
然而阿保機的這番話不僅僅是出于禮節性的客套，更有其更深一層的陰謀。
假裝悲傷過后，阿保機忽然變了臉色，轉悲為怒，怒斥姚坤“我兒子在洛陽那嘎達遭遇變故，作為臣子的李嗣源咋不去救駕”
姚坤答“當時距離太遠，事情太急，得到消息時已經來不及了。”
阿保機更加怒不可遏，拍桌大吼“那他倒來得及自個兒稱帝”
姚坤心平氣和地耐心解釋李嗣源稱帝的前因后果，無非是魏州被劫持裹挾啦、身不由己啦、權宜之計啦、群臣擁戴啦
阿保機根本不聽他解釋，直接打斷他的發言，臉色怒氣不解，說道“你們這些漢人就喜歡扯犢子，能把卑鄙無恥說得冠冕堂皇。你瞎啰嗦啥”
阿保機的長子耶律倍也在旁邊幫腔，質問姚坤道“有人手中牽著牛，踩踏了別人的莊稼，別人就把他的牛搶走，有這道理嗎”
姚坤雖然是宦官，卻是一個有知識有文化、處事不亂、機制靈活、懂得隨機應變的宦官，所以才會被委以出使兇惡險境的重任。面對阿保機父子咄咄逼人的態勢，姚坤知道被動防御不是辦法，他必須強力反擊，掌握主動權，于是反唇相譏，以子之矛、攻子之盾，他說道