項羽向劉邦單挑，但劉邦不肯，于是，項羽派壯士出來挑戰，但被樓煩人射殺。項羽大怒，身披鎧甲手持長戟來挑戰，樓煩人準備射項羽，項羽怒目而視，將樓煩人嚇得不敢出來。劉邦聽聞后，出來和項羽對話，項羽又向劉邦挑戰，劉邦不從，項羽以弩射傷劉邦，劉邦退入成皋。
韓信于河北攻破齊、趙等國，并準備進攻楚國，項羽派大將龍且前往進攻韓信，但卻被韓信所破殺，這時，彭越又于上谷城復出，項羽大怒，親自前往救援，留大司馬曹咎原地待守，并告誡他不要出戰，只需守住十五日即可。項羽走后，劉邦軍前來挑戰，曹咎大怒，引兵渡汜水，劉邦軍趁機發動進攻，大破曹咎軍。項羽聽聞曹咎兵敗，引兵而回。這時，劉邦軍正于滎陽東圍攻鐘離，聽到項羽回來了，非常害怕，全部退走。
項羽腹背受敵，又糧草不繼，于是，送還劉邦家眷，與劉邦簽訂盟約，以鴻溝為界，中分天下。
垓下之戰
鴻溝和議后，項羽引兵東歸，劉邦卻趁這個時候突然撕毀盟約，追擊項羽，想要把項羽一舉消滅。但和劉邦約定一起出兵的韓信和彭越卻沒有來。項羽引兵反擊劉邦，大破漢軍，劉邦于是深溝高壑，堅守不出。
劉邦以加封土地為條件，說動韓信從齊地南下，占領楚都彭城和今天蘇北、皖北、豫東等廣大地區，兵鋒直指楚軍側背，自東向西夾擊項羽；梁王彭越率軍數萬從梁地出發，先南下后西進，與劉邦本部軍共同逼楚軍后退；漢將劉賈率軍數萬會同九江王英布、合兵十萬，自淮北出發，從西南方發動對楚地的進攻，先克壽春，再攻下城父并將此城軍民全部屠盡；
而鎮守南線的楚將大司馬周殷卻在此時叛楚，先屠滅六縣，再與英布、劉賈會師，隨后，北上合擊項羽；同時，得到關中兵丁補充的劉邦則率本部軍二十萬出固陵東進；漢軍五路大軍、合計近六十萬之眾，形成從西、北、西南、東北四面合圍楚軍之勢，項羽被迫率十萬楚軍向垓下后撤。
劉邦以韓信引兵三十萬為前軍，將軍孔熙為左翼、陳賀為右翼，劉邦率部跟進，將軍周勃斷后。項羽引兵十萬，先與韓信大戰，韓信軍失利往后退卻，令左右兩翼包夾項羽軍，項羽軍抵敵不住，于是，往后撤，韓信趁機反擊，項羽軍大敗，退到壁壘堅守，劉邦乘勝領大軍將項羽重重包圍。
項羽軍在垓下，不但兵少，而且糧草不夠，又被劉邦幾十萬大軍包圍，于是，率領八百騎兵趁夜突圍，天亮后，漢軍發覺項羽離去，于是，灌嬰率五千精銳騎兵追擊，等他渡過淮河，隨從的騎兵只有一百多人了，來到陰陵時，項羽迷路了，他去問一個老農，老農回答：“左”往左去，陷入了一片沼澤，耽誤了時間。漢軍追了上來，經過一場激戰，項羽又往東去，到達東城的一座山上，只剩下了二十八騎，而追擊的漢軍卻有數千人。
烏江自刎
項羽自忖不能脫身，就部下說：“我從起兵到現在已經八年，經七十余戰，抵擋我的人都被我攻破，我打擊的人都表示臣服，未嘗敗北，遂稱霸天下，現在困于此，不是我不會打仗，而是天要亡我！今日是要決死戰了，我要為諸君痛快地一戰，必定要勝利三次，為諸君擊潰包圍、斬將、砍旗，讓諸君知道，是天要亡我，非我不會打仗。”于是，他分騎兵為四隊，此時，漢軍圍困數重，項羽對他的騎兵們說：“我為你們殺掉對方一將！”
于是，他命令騎兵們分四面向山下沖，約在山東面會合。項羽大呼馳下，斬殺一漢將。赤泉侯楊喜追項羽，項羽大喝一聲，楊喜的人馬俱驚，退后數里！項羽與騎兵分為三隊，漢軍不知項羽在哪隊，就也分三隊包圍。項羽飛馳而出，又斬殺一漢將，同時殺近百人，再會合騎兵，僅損失兩騎，項羽問：“怎么樣？”騎兵們欽佩地回答：“和大王說的一樣”。
項羽一路逃到烏江，遇見烏江亭長，亭長勸項羽可以回到江東以圖東山再起，但項羽以無顏見江東父老為由拒絕，并將自己坐下馬賜予亭長。于是，項羽下馬步戰，一口氣殺了漢兵幾百人，自己也受了十幾處的傷。而后揮刀自刎。
王者大陸的項羽背景故事中記載。
長久以來，大陸一直流傳著關于滅世魔神王的傳說。他象征著絕對的黑暗，要將人間界帶入永夜和毀滅之中。
第一個被宣布為大魔神王的是紂王。他試圖讓人類和魔種平起平坐，最終在姜子牙和喚靈師們的努力下魂飛魄散。
然而大魔神王的靈魂不死不滅。他的陰影從未離開過人們的內心。此后幾百年，姜子牙的弟子們依舊警惕注視著大陸的異常，防止魔神王死而復生。
漫長的夢境始終困擾著項羽。每當夜晚降臨，他都會踏入夢中，環視身邊成千上萬的敵人。他們中不乏絕頂的高手，聚集在一起布下聲勢浩大的埋伏。
狂怒的夜風在呼號，燃燒的火把亮如白晝，奔馬嘶鳴。只為將他一個人置于死地。