高弦連聲稱是后,不動聲色地擺了擺手,助理便根據他的指示,去行事了。
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從東京到了多倫多后,高弦便和家人分開,繼續前往扭腰,參加由霍華德·休斯基金會舉辦的一次活動,當然了,重點是,他會以香江外匯基金管理局總裁的身份,給華爾街講解他的政策。
憑借持續多年的活躍,霍華德·休斯基金會做為一個智庫,影響力已經頗具規模了。比如這次活動的出席人士,既有扭腰聯邦儲備的官員,也有高盛、摩根士丹利、美林、所羅門兄弟、大通、花旗等等的高管,還有艾倫·格林斯潘這樣的知名經濟專家。
輪到高弦上臺演講的時候,眾人報以熱烈的掌聲,因為在圈子里有一定知名度的高爵士,最近的經歷頗具傳奇色彩,讓大家很是好奇,如此情況下,做為香江外匯基金管理局總裁、掌握了香江金融一半權力的高爵士,會給做為國際金融中心的香江,帶來哪些新的東西。
演講一開始,高弦便亮出了一個觀點,即自己做為香江外匯基金管理局總裁,信奉的國際金融學原則是三元悖論。
這套理論是曾經在國際貨幣基金組織任職的兩位經濟專家,約翰·弗萊明和羅伯特·蒙德爾在一九六零年代初分別提出的,現階段的被認可程度,肯定不如亞洲金融危機之后了。
道理很簡單,科學研究的成果需要足夠的樣本數據來做支撐,而人類社會活動的精確重現幾乎不可能,只能靠時間一步步地用越來越多的實例去驗證,比如對于三元悖論而言,從其提出,到亞洲金融危機,會有此起彼伏的經濟危機,去驗證這個假設。
三元悖論的大致內容是,固定匯率、自由資本流動、獨立的貨幣政策,這三條邊,不可能同時控制。
比如,自布雷頓森林體系崩潰后,目前包括米國、一本在內的大多數發達經濟體,就是擁有獨立的貨幣政策,允許自由資本流動,而放開了匯率,交給市場調控。
高弦在演講當中,旗幟鮮明地強調,自由資本流動是香江成為國際金融中心的立身之本,會一直執行下去,所以,各位金主大可放心,盡管帶著錢來香江,就是了!
香江之所以會實施目前以美元為主、其它三種國際貨幣為輔的,港元聯系一攬子國際貨幣匯率制度,也是迫于無奈,因為自從港元匯率開始對美元自由浮動以來,包括港元持續貶值、輸入性通貨膨脹等問題,越來越嚴重。
而港元聯系一攬子國際貨幣匯率制度,相當于一定程度上的固定匯率。
說到這里,高弦解釋,外匯基金管理局會管這條邊的一半。
至于以控制通貨膨脹為主要特色的獨立貨幣政策,就香江的實際情況而言,不會刻意強求,外匯基金管理局管這條邊的最多一半。
實際上,高弦在宣稱自己信奉三元悖論的時候,也在進行自己的“改良”,那就是,既然固定匯率、自由資本流動、獨立的貨幣政策,這三條邊,不可能同時控制,那我只保證一邊,控制一邊的一半,控制最后一邊的最多一半,不行嗎?
更進一步來講,這個“改良”,體現了高弦所要的靈活性。
資本來香江,守規矩地各憑本事賺錢,一切都好說;可如果想打劫,那對不起,我也不會死教條地挨打,保留做出相應調整、坑殺來犯之敵的權力。
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高爵士的這番演講,很有新意,也十分形象,贏得了眾人的一片熱烈掌聲。