楚垣夕：這也要賣關子？商業機密嗎？話說你們收購錘子捂了好幾個月，用得著嗎？
張銘：不算機密，我們也沒刻意捂著好嗎？現在基本上可以確定要收購互百，然后某乎F輪融資……嗯，我們要和快手百度競價，目前不太理性，估值非常不合理。
楚垣夕把頭條系和百度、快手、某乎這四個公司擺在一起，莫名的感覺特別不協調。而張銘的意思，似乎是不那么堅決。
很快，他眉頭一皺，發送消息：我覺得吧，你應該更不理性一些，這時候就別管估值了，無論如何都要進去。
張銘：你的想法過于極端了，你能想到的我們肯定都已經想過了。
楚垣夕：你想過進去攪和嗎？不為了正面的合作，純為了破壞性的投資？
張銘半天沒說話……
正在楚垣夕以為他要神隱的時候，只見微信上出現這么一段話：你看問題太膚淺，企鵝怎么可能允許我平平安安投進去呢？我進去了也是受罪，拿不到一樣的條件，攪和不動。我現在唯一需要的是時間，也不需要打敗誰，只需要好好的活著。在某乎上浪費掉的時間對別人來說無所謂，對我可能是致命的。
這話說的好隱晦啊……楚垣夕心說換個人還未必看的懂，這個意思其實說的是，資本在后面拿著刀呢。
一家估值幾千億的企業，能夠感到時不我待的唯一動因，就是投資協議，就是對賭條款。像張銘這種創業履歷光鮮的，B輪之前基本上不會受到多大刁難，但是C輪之后各種條款絕不會那么輕松，不可能只靠增長的規模交差。
雖然不至于像原世界里讓楚垣夕感到智熄，但對業績的要求肯定有復雜的標準。特別是頭條系連Pre_IPO都做了，超過5000億的估值不可能只靠廣告收入來支撐。
所以張銘才說唯一需要的是時間，需要的不是打敗誰而是自己的生存。有時間，才有更多的業務線展開的余地，才能把規模轉化為利潤，才能贏得資本上的賭局。
可問題是楚垣夕的視角和張銘完全不一樣，張銘是拉遠了看，楚垣夕是離近了看。你且先別說什么戰略了，某乎如果被百度得手，然后簽署個什么戰略協議，那就要重演搜狗搜索出公眾號內容的一幕了。
在百度引擎里能直接搜到某乎的內容，某乎作為還有巨大成長空間的社區肯定是歡迎的，而百度將得到一口神奶，他們最缺的就是內容啊……
以頭條系正在跟百度大打出手的戰況，放任百度吸到這口神奶，說不定就揭棺而起了，您光收個互百能滿足？
只見張銘發了個老年人專用的微笑表情：現在對我來說內容并不是問題，我的難點是重新定義流量的價值。百度才需要內容支持，我要的是更深一個維度的東西。而且某乎本身也存在問題，下沉用戶越來越多，尊重專業和理性討論的社區氛圍在不斷破壞中。
楚垣夕心說你還好意思說呢！互聯網就是被你們這群亂扎籬笆的人給搞的烏煙瘴氣的。不過話雖如此，換成他坐在張銘的位子上籬笆只會扎的更牢。所謂重新定義流量的價值，就是提升ARPU值唄。過去一天薅用戶一毛錢就算了，現在薅三毛，這就重新定義了流量的價值，但是要想這么定義，籬笆必須扎得無比堅固，讓用戶出都出不去才行。