沿著從上游供應商到下游供應商這樣的一個傳染順序。
從次貸危機到全面金融危機這樣一個變化過程中。
最先倒下的是那些對沖基金。
這是因為他們投資的cdo資產價值銳減，甚至是清零，基金被迫清算。
接下來倒下的是投行。
因為他們的自營部門基本都卷入了cdo漩渦。
高盛為什么股價、財報表現最好
這是因為他們有團隊做空了cdo。
對沖了其他部門持有cdo資產帶來的損失。
同時還因為投行血條厚。
所以比對沖基金更能撐、更能扛毒。
雷曼硬撐了一年多時間，撐到了這個月才撐不住了宣告倒閉。
再接下來，金融風險全面擴散，經濟遭受沉痛打擊，就該輪到銀行倒下了。
如果不是這些天禁止做空金融股，同時各國央行緊急給銀行補充流動性。
可能不知道多少銀行破產或者遭遇擠兌了。
現在金融行業一片混亂。
互相看對方都是一副即將倒閉的衰樣。
銀行同業之間拆借都怕對方第二天就破產，還不上錢了。”
徐良微笑道：“你覺得銀行股還有下跌空間”
“這是肯定的。
救市再有效也不可能立竿見影。
看這樣子，經濟衰退已經無法避免，銀行股接下來有的苦日子過。”
徐良頗為欣賞的看著孫振平。
這個最早加入漢華的對沖基金經理，雖然一直以來都被認為才華有限，負責的印度洋1號基金之所以盈利，全是亦步亦趨的跟隨自己的投資策略。
但很多人忘記了，蕭規曹隨從來不是一件簡單的事。
孫振平能把他做到很好，甚至保持跟他的太平洋基金差不多的盈利率，這本就很說明問題。
而且這么多年全球金融市場，七八年下來，已經有了足夠的經驗。
他已經蛻變成了一個優秀的對沖基金經理。
只是很多人，包括他自己都沒意識到這一點。
最簡單的例子。
他看空銀行股的判斷跟自己不謀而合。
這個月投行股損失慘重，商行股反而沒受到特別大的沖擊。
富國銀行股價還暴漲，讓他們做空失敗了。
但這不意味著銀行的苦日子就過完了。
就拿旗銀行來說，現在股價都還有20美元。
此時很多投資者竟然沖進去抄底了……
很快他們就會發現，自己沒有抄在山底，而是抄在了半山腰。
再接著，就會大徹大悟，原來抄到了山頂……
“如果接下來不解除做空禁令呢”徐良笑問道。
孫振平愣了一下，隨即品出了大老板的意思，連忙道：
“不可能的，賣空禁令不可能長期持續，那樣美股只會崩潰的更快。
不過裸賣空估計懸了，搞不好要退出歷史的舞臺。
還有最關鍵的一點。
假如在解除賣空禁令后，我們得以重新入場。
但可能空頭頭寸規模做不到現在這么龐大了。”</p>