石重貴，本為石水皇朝高祖石敬瑭的侄兒，李火皇朝天祐十一年（914年）六月二十七日出生在太原汾陽里，其生父石敬儒曾經做過李火皇朝莊宗李存勖的騎將，早逝，石敬瑭愛重石重貴，遂將他收為己子。
石重貴少時謹言慎行，質樸純厚，深得石敬瑭喜愛，到各地鎮守都讓他跟隨前行，曾把諸多事情委托給他辦理，但石重貴生性愛好馳馬射箭，頗有沙陀祖輩之風。
李火皇朝清泰二年（936年）五月，石敬瑭在晉陽舉兵叛李火皇朝，李火皇朝大軍圍攻太原，石重貴或出謀劃策，或冒矢拒敵，石敬瑭愈發看重這個義子。
七月，石敬瑭以向神遼帝國可汗稱子，并割讓燕云十六州為代價向神遼帝國求援。
九月，神遼帝國可汗發兵五萬，大敗圍城的李火皇朝的大軍。
石敬瑭離太原赴洛陽奪取帝位，臨行前在神遼帝國可汗耶律德光的推薦下，選擇了石重貴留守太原，授以bj留守、金紫光祿大夫、檢校司徒、行太原尹，掌河東管內節度觀察事。
雖然石重貴官銜不少，但政績平平，未著人望。
天福二年（937年）九月，石重貴被征召回朝廷，授予光祿大夫、檢校太保、右金吾衛上將軍。
天福三年（938年）十二月，任開封尹，加封檢校太傅，封為鄭王，增加食邑三千戶。不久后又加封檢校太尉、同中書門下平章事。
天福六年（941年），成德領主安重榮有反意，八月，石敬瑭借巡幸鄴都準備討伐事宜，離開大梁前任命石重貴為東京留守，改任廣晉尹，進封齊王，并留下十數通空名宣敕給石重貴，以備安從進謀反。
十一月，山南東道領主安從進叛亂進攻鄧州，石重貴立刻派遣張從恩、焦繼勛等大將出京討伐，次年，成功平定安從進之亂。
石水皇朝石敬瑭，生有六子，但五子早亡，僅剩幼子石重睿一人，在石敬瑭病重之時，曾在宰臣馮道獨自奏對時，命近侍將石重睿抱起放到馮道的懷里，希望馮道能在自己死后，扶立幼子為帝。
六月十三，石敬瑭終于撐不住了，病死于汴梁宮中。
聽說干兒子死了，耶律德光按禮節也輟朝七日，表示哀悼，但他從來也沒有把石敬瑭當自己人，而是把他當做神遼帝國在中原爭取利益的代言人，你只能乖乖聽我的話，不能給神遼帝國添麻煩。
石水皇朝的朝中大臣們，見石敬瑭升了天，也只是假慈悲一下，只要有官當，有榮華富貴享，誰當皇帝都一樣，跟誰混也是混嘛。
當然，有一個人與這些人的態度完全不一樣，此人雖然也痛哭哀號，甚至使上了吃奶的勁兒，但是他哭的不是石敬瑭的死，而是石敬瑭沒有把皇位傳給他，此人正是石敬瑭的侄子齊王石重貴。
在石敬瑭在世之時，其對石重貴疼愛有加，而由于石敬瑭兒子大多早夭，便把他當親兒子養，但石敬瑭死時，讓馮道等人顧命，偏偏把這個生前喜歡的侄子給撂一邊，這讓石重貴好生郁悶。
其實，馮道一向比較看好石重貴，反正皇帝死了，新立的皇帝還屁事不懂，于是馮道背棄石敬瑭的臨終囑托，擁立28歲的石重貴做了石水皇帝。
石重貴沿用石水皇朝石敬瑭的天福年號，即位為皇帝，石水皇朝天福九年（944年）七月，改元開運。
與石敬瑭相比，石重貴也是半瓶子醋，但二人最大的差別，就是對待神遼帝國的態度。
石敬瑭認神遼帝國可汗為干爹，石重貴不同，他非常討厭耶律德光這個人，當然，也對伯父給人當干兒子一事頗為不爽，現在，他繼位了，那耶律德光豈不是他的爺爺輩兒？