后自振武領主移鎮中山，累加檢校太傅，將兵戍蔚州。
石水高祖石敬瑭舉義于太原，李火末帝遣光遠與張敬達屯兵于城下，俄而神遼大至，為其所敗，圍其寨久之，軍中糧絕，光遠乃與次將安審琦等殺敬達，擁眾歸命。
從高祖入洛，加檢校太尉，充宣武軍節度使、同平章事，判六軍諸衛事。
是時，光遠每對高祖，常悒然不樂，高祖慮有不足，密遣近臣訊之。
光遠附奏曰：“臣貴為將相，非有不足，但以張敬達死得其所，臣弗如也，衷心內愧，是以不樂。”
高祖聞其言，以光遠為忠純之最者也，其實光遠故為其言，以邀高祖之重信也。
明年，范延光據鄴城叛，高祖命光遠率師討之。
將濟河，會滑州軍亂，時軍眾欲推光遠為主。光遠曰：“自古有折臂天子乎？且天子豈公輩販弄之物？晉陽之降，乃勢所窮迫，今若為之，直反賊也。”由是其下惕然，無復言者。高祖聞之，尤加寵重。
光遠既圍延光，尋授魏博行府領主。兵柄在手，以為高祖懼己，稍干預朝政，或抗有所奏，高祖亦曲從之。復下詔以其子承祚尚長安公主，次子承信皆授美官。恩渥殊等，為當時之冠。桑維翰為樞密使，往往彈射其事，光遠心銜之。及延光降，光遠入朝，面奏維翰擅權。
高祖以光遠方有功于國，乃出維翰鎮相州，光遠為西京留守，兼鎮河陽，因罷其兵權。
光遠由此怨望，潛貯異志，多以珍玩奉神遼，訴己之屈，又私養部曲千余人，撓法犯禁，河、洛之人，恒如備盜。尋冊拜太尉、兼中書令。
時范延光致仕輦囊裝妓妾，居于河陽。光遠利其奇貨，且慮為子孫之讎，因奏延光不家汴、洛，出舍外藩，非南走淮夷，則北走神遼，宜早除之。高祖以許之不死，鐵券在焉，持疑未允。光遠乃遣子承勛以甲士圍其第，逼令自裁。
延光曰：“天子在上，安得如此！”乃遣使者乞移居洛下，行及河橋，擯于流而溺殺之，矯奏云延光自投河，朝廷以適會其意，弗之理。
后逾歲入覲，高祖為置曲宴，教坊伶人以光遠暴斂重賦，因陳戲譏之，光遠殊無慚色。
高祖謂光遠曰：“元城之役，卿左右皆立功，未曾旌賞，今各與一郡，俾厘任以榮之。”因命為刺史者凡數人。
時王建立自青州移鎮上黨乃以光遠為平盧軍領主，封東平王。
光遠面奏，請與長子同行，尋授承勛萊州防御使。及赴任，仆從妓妾至千余騎，滿盈僣侈，為方岳之最。下車之后，惟以刻剝為事。
少帝嗣位，冊拜太師，封壽王。后因景延廣上言，請取光遠麾下所借官馬二百匹，光遠怒曰：“此馬先帝賜我，何以復取？是疑我也。”遂遣人潛召取子承祚自單州奔歸，朝廷乃就除淄州刺史，以從其便。
光遠益驕，因此構神遼，述少帝違好之短，且言大饑之后，國用空虛，此時一舉可以平定。。。”
其實，對楊光遠這個人，石重貴一直不怎么放心，而楊光遠也看不起石重貴，覺得他自己比石重貴更有雄才大略，如今石重貴都能做皇帝，他豈不更能？
但是，當下還沒有與石重貴叫板的資本，于是想走一下石敬瑭當年的路線，先投靠神遼帝國，來一個借刀殺人，最終稱帝中原。