四、tmt板塊或成跨年主線大消費行業復蘇“雖遲但到”
相比于新能源，以食品飲料、醫藥為代表的大消費行業則沉寂更久。華創證券研究所所長董廣陽表示，中國的消費邏輯跟美國有較大的差異，要先有經濟的改善，有就業，有收入，才會有消費信心的回升。因此，中國消費復蘇的整體節奏相對滯后，但最后會追趕而上。從歷史經驗來看，2008至2009年、2015至2016年的行情中，消費板塊都是在后期發力。
另外，最新公布的出口數據大超預期，顯示經濟復蘇勢頭強勁，疊加國內社融數據、美國cpi數據均指向寬松預期，兩市連日成交破萬億，正在形成強勢行情的土壤。
方向上，美聯儲加息接近尾聲，美元將重新開啟下行大周期，美元下跌趨勢明顯，此外美元霸權瓦解正被市場熱議，全球去美元化越演越烈，國際金價有望持續走強，黃金板塊行情已啟動。
今日三大股指均上漲收陽，其中滬指更是創出十個月以來新高。今日總體大科技板塊進入調整，資金開始像中字頭、/一/帶/一/路/、金融板塊等流入。=科技板塊股份分支進入震蕩做頂階段，這個階段如果參與一定要快進快出。指數之前是小強大弱，今日大強小弱。市場差異化行情還是比較明顯，注意大小切換的節奏把握。
對于今日的大漲，原因主要為：第一，3月經濟數據陸續發布，整體而言一季度中國經濟復蘇態勢良好，考慮到此前市場對經濟復蘇條線的預期相對較低，因此隨著實際經濟數據的公布，經濟弱預期的確存在向上修正的必要性；市場行情回暖，疊加政策方面的利好，券商業績有望修復，驅動券商板塊今日大漲。
點評：從經濟基本面來看，經濟回升趨勢向好，但短期基礎還不牢固，但意味著政策暫時不會撤出。跨過清明假期影響后，30城商品房成交面積有所修復，房地產逐季修復的方向逐漸清晰。在一季度經濟數據公布后，市場后續可能會逐漸轉向對4月末中央政策的定調預期。通脹由于基數效應，cpi和ppi年中之前壓力不大。市場對美聯儲進行最后一次加息25bp是主流定價預期，因此加息結束靴子落地可能會帶來風險資產的利好，市場開始提前行動。
第二，周期、地產鏈以及大金融等經濟順周期板塊，在前期經歷了調整之后，估值和股價處于相對較低位，具備性價比；
第三，4月以來，數字經濟和人工智能板塊出現一定的分化調整，市場資金存在輪動需求；
中字頭接力帶動權重股大幅走高。“中字頭”概念受雙重驅動：一是監管層提出探索建立“中特估”，“一利五率”考核指標及國有企業對標世界一流企業價值創造行動是主要政策催化。二是“/一/帶/一/路/”持續推進，2023年國際工程市場有望迎來重大機遇。
點評：今年以來中特估指數最大漲幅已經達到21%，其背后更多源于概念炒作帶來低估值的國央企估值修復。隨著市場情緒逐漸冷靜后，未來行情可能出現分化，應關注“中特估”的本質，即真正具有中國特色的企業。未來市場在建立具有中國特色的企業標準上有望逐步達成共識，推動行情進一步展開。中國特色估值的評估體系有望向三個方向發展：盈利韌性——國企是維護產業鏈安全的中堅力量，其盈利韌性存在重估空間；成長確定性——舉國體制下戰略新興行業發展或提速；現金分紅——國企改革推動國企現金流質量和分紅比例提升。
第五.2023年以來，油服設備需求持續增長，多家油服企業訂單不斷，行業景氣度持續上升，相關板塊表現受明顯提振。