a股4月19日復盤兩極分化，震蕩行情還在延續
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今日共27股漲停，連板股總數3只，上一交易日共17股漲停，漲停股晉級率17.64%（不含st股、退市股及未開板新股）。個股方面，連板高度始終未能突破2板，被寄予厚望的劍橋科技午后數度炸板。此外，工業富聯午后跳水封死跌停，打擊了市場短線情緒，兩市連續第二天超3000只個股下跌。板塊方面，人工智能方向早盤延續反彈態勢，應用端的傳媒與算力端的cpo、數據中心、pcb攜手大漲，午后工業富聯跳水與中科曙光炸板拖累板塊下行。午后旅游板塊錯位拉升，曲江文旅8天6板，西域旅游創歷史新高，足見投資者對五一假期旅游市場的預期已經非常之高。
大盤全天震蕩調整，三大指數均小幅下跌。盤面上，ai概念股全天沖高回落，其中傳媒、游戲等應用方向領漲，慈文傳媒、北京文化、南方傳媒、電魂網絡等漲停；cpo概念股繼續活躍，劍橋科技2連板；算力服務器方向沖高回落，寒武紀漲超10%，工業富聯午后跳水跌停，浪潮信息翻綠。旅游酒店股尾盤走強，西藏旅游、曲江文旅、西安旅游漲停。下跌方面，券商股陷入調整，信達證券、東北證券跌超4%。總體上個股跌多漲少，兩市超3200只個股下跌。滬深兩市今日成交額10826億，較上個交易日放量226億。板塊方面，旅游酒店、傳媒、手機游戲、cpo等板塊漲幅居前，證券、乳業、醫美、房地產開發等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指跌0.68%，深成指跌0.84%，創業板指跌0.63%。北向資金全天凈賣出9.16億元，其中滬股通凈買入5.8億元，深股通凈賣出14.96億元。
cpo板塊延續昨日強勢，進一步點燃算力板塊人氣。cpo板塊劍橋科技2連板，聯特科技、騰景科技大漲超15%。算力芯片、數據中心兩大分支同樣表現不俗，超訊通信2連板，環旭電子、博杰股份漲停，羅普特、寒武紀、東軟載波大漲超10%。據openai測算，自2012年以來，全球頭部ai模型訓練算力需求3-4個月翻一番，每年頭部訓練模型所需算力增長幅度高達10倍。隨著國內互聯網大廠相繼布局gpt類大模型，預訓練+持續調優+應用推理帶來大量算力需求，對全社會算力資源提出更高要求，超算中心建設有望加快。超算中心的運行往往需要pflop/s、甚至eflop/s級別的算力硬件作為支撐，或將為算力產業鏈帶來大量建設需求，國內算力產業鏈有望深度受益。興業證券在近期的研報中表示，數字經濟”不僅僅只有產業趨勢與宏大敘事，業績線索同樣重要。如近期光模板（cpo）、半導體制造、半導體設備等細分方向漲幅居前，核心正在于其業績預期出現了明顯的邊際變化，業績上修的個股占比明顯提升，在“數字經濟”的大β中呈現出自身的結構性α。
傳媒娛樂方向漲幅居前，其中慈文傳媒3天2板，唐德影視漲超15%，歡瑞世紀、北京文化、龍版傳媒、南方傳媒等個股漲停。隨著2023年五一檔期的臨近，影片供給大幅提升共有17部電影上映，基本面回暖明顯。另一方面，ai對下游應用的生產力提升的實際效果更加顯著。而優秀的應用可以吸引大量用戶參與，獲得真實的用戶反饋，反過來加速模型優化。
而從市場的角度分析，今日傳媒娛樂的再度走強，本質上仍屬于ai主線內部的輪動。不過需要注意的是，昨日先行走強的算力方向今日午后出現較為明顯的沖高回落，反映出對于在當前的市場環境下人工智能板塊，仍先以區間震蕩的角度來看待，短線彈高仍具較多的兌現賣壓，因此把握細分輪動節奏仍是當前應對的關鍵。
人工智能主線繼續展開修復動作，傳媒、游戲股再掀漲停潮，慈文傳媒7天5板，焦點科技2連板，中科信息20cm漲停，龍版傳媒、歡瑞世紀、北京文化、南方傳媒、浙文影業漲停，唐德影視大漲16%。ai多模態模型的發展使得文生文、文生代碼、文生圖、文生視頻、圖生圖效率或大幅提升，從而推動ip從網文、動漫到影視、游戲、衍生品開發周期大幅縮短，擁有頭部ip儲備優勢的內容公司未來商業化空間或打開。繼續關注“aigc+ip”。頭部數字出版公司或通過數字化內容數據授權給大模型訓練，獲得增量收入，內容審核業務也將受益于大模型訓練的數據合規性要求。
大消費板塊午后出現資金回流，旅游酒店板塊再度大漲，曲江文旅8天6板，西藏旅游5天2板，西安旅游漲停，漲超10%的西域旅游盤中創出歷史新高。消息面上，同程旅行發布2023年五一假期預測數據，其中云南、海南、四川、新疆等長線游目的地訂單量較假期前5天增長超過15倍，處于井噴狀態。上海證券研報指出，從需求端來看，數據充分表明旅游業已經全面轉入出游意愿、消費預期和產業信心全面增長的新階段。伴隨疫情后的首個長假的出行高景氣度，看好今年二季度出行鏈的加速恢復。
消息面上，“五一”假期出游的整體熱度已經創下階段新高。4月6日，攜程發布的“五一”假日旅游前瞻報告顯示，國內游訂單量已追平2019年同期，同比增長超7倍。在去哪兒平臺上，截至4月12日，國內熱門城市“五一”機票提前預訂量已超過2019年同期，熱門城市“五一”酒店提前預訂量較2019年同期增長4倍。業內人士表示，2月以來消費者積壓的旅游需求有望在“五一”期間得到釋放，國內主要旅游城市和度假旅游目的地都會因此受益。出境游也有望在“五一”假期迎來小高潮。
從盤面來看，資金瘋狂涌入消費的細分領域景點旅游和酒店餐飲等板塊，因為這個方向已經提得夠多了，景點旅游4月12日的防守位只要不跌破，就是一個比較健康的走勢，以持有為主。另外需要關注的是種植業與林業，今天突破了最近連續幾天的橫盤上沿，被拉回到之前的震蕩區域，這是一個多空較量之后的結果，值得繼續跟蹤。
有關方面顯然早就看到了消費的重要性，所以各部門在刺激消費方面沒少出力。周三/發/改/委/發/言人在新聞發布會上透露，正抓緊研究起草關于恢復和擴大消費的政策文件，主要是圍繞穩定大宗消費、提升服務消費、拓展農村消費等重點領域，根據不同收入群體、不同消費品類的需求制定有針對性的政策舉措，推動消費平穩增長。
3月的經濟指標數據已基本出爐，市場對經濟的預期暫時不會出現較大變化了，直到4月經濟指標出臺時，預期才會顯著變化。整體來看，個人覺得3月份的經濟指標只是略偏利好，如果考慮到股指提前漲過一些，所以經濟數據對股指的支撐就比較有限了。
綜合來看，指數受制于權重股的乏力表現，關注滬指5日均線附近支撐。不過指數偏弱運行無礙市場賺錢效應的提升，漲停家數的增多顯示資金進一步聚焦核心。市場兩大主線中，ai主線中傳媒等應用端如期走出回流，而cpo的火爆也持續拔高算力方向，不過仍應避免高潮后接力，在分歧釋放后均線附近逢低關注抗跌的低位核心標的較為穩妥。中字頭、/一/帶/一/路/在ai午后分歧之時的修復力度弱于預期，尾盤反而被三大電信運營商帶崩，后期或有掉隊風險。此外隨著年報和一季報披露進入最后不到2周，資金或進一步聚焦業績，關注凈利潤斷層加持的強勢品種，規避績差股潛在暴雷風險。今天市場調整在預期之內，節前大盤很可能會再搭建一個震蕩平臺，之后才會選擇變盤。操作策略上，仍然維持尋找在關鍵支撐位的機會或者震蕩下沿的止跌機會，方向上仍然是數字經濟、中字頭、硬科技、消費細分等四大領域的品種。
注:（免責申明）本文僅為個人筆記，內含個股僅僅是作為分析參考，不能作為投資決策的依據，不構成任何建議，據此入市風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！
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