另外，央/行此次7天omo和1年mlf分別下調10bp和15bp，屬于非對稱降息，也是歷史首次。主要用意可能在兩方面：一方面是壓降銀行中期負債成本，呵護銀行負債端與降低居民按揭付息成本，另一方面兼顧防止金融市場資金空轉套利，因此對于金融市場資金價格下調幅度低于mlf降幅。
本次央/行超預期降息的目的在于進一步降低居民、企業、政府三方的融資成本，持續推進寬信用。未來存量房貸利率加點也有望下調，居民及企業融資成本將進一步下行。同時，考慮到商業銀行息差的穩定，未來銀行負債端存款利率或將在自律機制的指導下調降，從而完成全社會廣譜利率體系的下移，使得實際利率水平與宏觀經濟的客觀發展情況更加匹配。
央/行此舉或更多是推動實體經濟融資成本進一步下降。目前看，央/行降息一定程度可以降低企業和居民部門融資成本，不過，針對實體經濟有效需求不足，更多還是需要財政、發改委、住建等創造需求的部門出臺逆周期或者改革相關的政策，來釋放經濟活力。所以后續還是要繼續跟蹤政策端出臺和落實的情況。
央/行降息對a股市場短期走勢影響有限，畢竟當前市場缺的不是利率問題及流動性問題，而是市場信心問題，降息對a股市場而言是外在動力，非內生動力，但降息有利于降低資金成本，有利于經濟的企穩回升，對a股是中長期利好。
由于穩增長政策還未落地，市場還會在政策空間以及經濟基本面之間進行博弈，由于沒有新增資金而處于存量狀態，市場波動可能會有所加劇。總體而言，鑒于權益相對債券的風險溢價水平已經達歷史較高水平，拉長時間來看，當前點位的權益值得關注。
從經濟基本面來看，一季度國內生產總值增速為4.5%，二季度則回升至6.3%；7月份國內采購經理指數為49.3%，已經連續2個月回升，宏觀經濟趨穩回升形勢樂觀。一系列穩經濟政策陸續出臺，包括民營經濟31條、房地產政策優化調整、促進平臺經濟健康發展等，加上后續政策和儲備政策的共同作用，宏觀經濟趨穩回升概率大增，助力a股藍籌龍頭股走出業績低位。
從長期發展形勢來看，中國經濟長期增長潛力巨大。2022年中國國內生產總值超過121萬億元，近十年中國經濟年均增長6.2%，遠高于2.6%的同期世界平均增速；對世界經濟增長的平均貢獻率達到38.6%，超過七國集團貢獻率的總和。未來中國經濟占全球經濟的比重還將慢慢提升，而中國經濟長遠發展推動中國股市重心上移，打開了中國優質資產的上行空間。
熱點分析：券商股上交易日尾盤對大盤的反彈厥功至偉，主要是受一些有關印花稅的“小作文”影響。央/行開展逆回購和中期借貸便利操作時，進行了超出市場預期的“降息”，對人民幣貶值造成一定壓力。離岸人民幣對美元跌破7.32關口，日內貶值逾300點，為去年11月來首次。對于人民幣貶值，a股行業和個股哪些有望受益呢？從a股市場來看，人民幣貶值有望修復出口企業盈利。上交易日，人民幣貶值受益股異動，雅藝科技、麒盛科技和翔騰新材等漲停。公開資料顯示，雅藝科技外銷收入占比達到98.00%以上，外銷產品的價格均以美元結算，因此人民幣貶值或升值時，公司以人民幣體現的銷售收入隨之上升或下降。麒盛科技受益于人民幣貶值，公司2022年上半年海外業務營收占比92.30%。從主力資金流向來看，醫藥生物、輕工制造、機械制造和電子領域個股受主力資金青睞較多。其中，昆侖萬維，亞鉀國際、亨迪藥業和卓勝微近一周均獲主力凈流入超億元，華通線纜、富士萊和萬興科技等主力凈流入超5000萬元。長遠來看，成長股和核心資產都是資產配置的重要組成部分，可逢低均衡配置。
上交易日公告的a股擬減持的公司數量較之前有所增多，美凱龍股東及其一致行動人合計擬減持不超2.99%公司股份，安凱客車股東安徽省投資集團擬減持不超過2%股份；博睿數據、冠盛股份將迎來超五成以上解禁；招商證券研報指出，我國證券交易印花稅稅率相對其他征收國/家而言最低；爾康制藥柬埔寨工廠發生突發狀況，少量污水流入馬德望河；7月全國商品房銷售數據出爐，銷售面積和金額增速均“由正轉負”；海量數據上半年凈虧損5902.04萬元；美股三大指數收盤均跌逾1%，大型科技股全線走低。