a股8月16日方向選擇還需進一步追蹤。當前位置已經計入較多偏謹慎預期
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市場信息：央/行一日之內下調三項政策工具利率；財/政/部調整海南自由貿易港交通工具及游艇“零關稅”政策；工/信/部全力以赴推動消費品工業平穩增長；我國加強知識產權保護，助力科技創新和國際合作（涉安妮股份、飛天誠信等）；上海印發立足數字經濟新賽道推動數據要素產業創新發展行動方案，建立數據要素價值轉化體系；“世界光谷”全球產業合伙人三年行動計劃發布；世界首批量產氫燃料電池車引進國內（涉海馬汽車、錫南科技等）；我國在人工心臟領域取得新突破（涉百洋醫藥、嘉欣絲綢等）；用類腦人工智能研發平臺開源開放（涉新智認知、寒武紀等）；特斯拉自動駕駛方案發力中國市場（涉浙江世寶、萬安科技等）；碳酸鋰期貨跌破20萬，看空情緒較濃；部分地區水泥價格止降回升；世界機器人大會今起舉行（涉埃斯頓、新時達等）。
8月15日，中國/人民/銀行（以下簡稱“央/行”）進行2040億元7天逆回購，中標利率分別下調10bp至1.9%；續作4010億元1年期mlf，中標利率下調15bp至2.5%。對于本次“降息”，博時、國泰、摩根士丹利、創金合信、鵬揚、諾安、蜂巢、泓德、鑫元等多家公募基金進行了點評。
業內人士普遍認為釋放了積極的政策信號，有助于穩預期、提信心，將繼續降低實體經濟融資成本，推動經濟回升向好。往后看，由于lpr（貸款市場報價利率）是在mlf操作基礎上形成，隨著8月mlf利率下調，新一輪貸款市場報價利率（lpr）報價調降已得到鋪路。
本次超預期降息后，長端利率下限料再度打開。在短期內基本面仍難明顯修復、降準預期仍在、潛在的部分信用風險發酵過程中，資金面將維持寬松，當前債市利多因素強于利空。對于股市而言，降息是貨幣政策寬松的信號，對于提振市場信心、活躍資本市場，具有積極作用，但實際效果還需要降準等數量型政策工具的配合，綜合發力。
央/行此次下調mlf利率，充分釋放出加強逆周期調節、全力支持實體經濟的政策信號。對于本次政策利率的調整，背后有以下幾方面原因。第一，經濟弱復蘇。降息日公布的7月經濟數據不及預期。第二，通脹較為溫和。
第三，維持流動性合理充裕。8月15日之后進入稅期，流動性可能季節性趨緊。央/行公告提到本次操作也為對沖稅期高峰等因素，故逆回購加量約2000億維穩資金市場。
第四，支持房地產市場。目前房地產市場總體處于調整階段，部分房企經營遇到一定困難，特別是一些龍頭房企債務風險有所暴露，影響市場預期。我們認為調降mlf利率之后lpr將順勢下調，對居民貸款購房有一定優惠，有助于穩定房地產市場。