這個周一晚間，出臺了關于“對國有險企資產的考核”新規。財政部發布《關于引導保險資金長期穩健投資加強國有商業保險公司長周期考核通知》，明確對國有保險公司凈資產收益率實施三年期考核機制，引導國有商業保險公司長期穩健經營，更好發揮中長期資金的市場穩定器和經濟發展助推器作用。強化投資運作穩定性。以長周期考核為重要抓手，持續倡導各類養老金、保險資金等建立3年以上長周期考核機制。
還出臺了“推動提高權益投資空間。在年金基金權益類資產投資上限由30%提高至40%的基礎上，積極推動社保基金、基本養老保險基金等各類中長期資金拓寬資金來源，提高權益資產投資比例，合理拓展投資范圍與策略。”
這個周末又出臺了重要消息，“【證/監/會：支持頭部證券公司通過并購重組等方式做優做強打造一流的投資銀行】證/監/會將支持頭部證券公司通過業務創新、集團化經營、并購重組等方式做優做強，打造一流的投資銀行，發揮服務實體經濟主力軍和維護金融穩定壓艙石的重要作用。”這個是周末消息對券商銀行的要求。
下周熱點，依然是三個方向輪動：1、消費，重點是白酒、食品飲料、部分醫藥股；近期白酒走勢大家都看到了，底背離+趨勢反轉！白酒要有耐心，等下來還有新的低吸機會。
2、華為產業鏈，芯片半導體、消費電子、華為智能汽車等都有輪動機會；這個方向只能挖掘低位滯漲品種，量能扭轉的個股，謹慎追漲，回避漲幅巨大品種；
3、超跌的新能源等，這個方向，諸多光伏、儲能、電池跌幅超過50%，更有跌幅80%的個股，大家重點關注信號，一旦出現底部標志性陽線，接著趨勢扭轉，都有一波超跌反彈機會；
國內海外改善共振，a股反彈延續：m聯儲加息結束交易正在發酵。/中/m/.經貿關系改善，是m國從供給側抗通脹的關鍵環節，會強化m聯儲加息結束的概率。9月中旬以來，a股和美股相關性提升，美債收益率變化是主要矛盾，美股反彈，a股也可以。國內金融工作會議后，活躍資本市場政策進入落地期，也是支撐a股反彈的邏輯。
m聯儲加息是否已經結束，其實仍存在不確定性。但短期肯定是m聯儲結束交易正在發酵的時間窗口：10月m國非農就業數據強化了通脹回落，再加息概率下降的預期。新增非農就業人數15.0萬人低于預期，勞動參與率小幅回落，平均時薪同環比顯著下行。12月m聯儲不加息概率提升至90%，目前對于后續聯邦基金路徑的基準預期就是不再加息，且24q2開始降息概率不斷增加。再次提示，m聯儲加息結束交易，對應股市反彈，美債收益率回落，石油和工業金屬高位震蕩，黃金上漲概率加大。后續m聯儲加息預期完全可能有反復，但短期行情演繹確定性較高。
另外，繼續提示，/中/m/.經貿關系階段性改善，是m國供給側抗通脹的關鍵環節。中國對美出口增速回升，對應m國通脹預期進一步下行，與m聯儲加息結束交易是一脈相承的。所以，當前的核心交易特征可能不是曇花一現，在歲末年初窗口，可能有一定的持續性。9月中旬以來，a股和美股走勢穩定正相關，分母端美債收益率的變化是主要矛盾。所以，美債收益率下行，美股反彈，a股同樣能夠反彈。/中/m/.經貿關系改善，同樣是強化a股和美股正相關性的因素。
國內，2024年經濟展望，重申五個“前高后低”的判斷，財政支出力度前高后低，房地產投資前高后低，/中/m/.經貿關系前高后低，中國出口前高后低，庫存周期前高后低。歲末年初，經濟基本面本就有支撐。
金融工作會議召開，通告稿全新表述集中在兜底房地產風險上，但大會召開后，活躍資本市場政策進入加速落地期。支持頭部證券公司通過并購重組做大做強；引入長期機構投資者，提升a股上市公司質量和投資功能，都構成近期的重要催化，這同樣有利于支撐a股反彈延續。