后唐攻占開封滅掉了后梁，隨后又吞并了李茂貞的岐國，消滅了川四的錢镠，使后唐疆域達到鼎盛。李存勖志得意滿，不思進取，整日與演戲的人混在一起，還給自己起了個藝名李天下。
打了一輩子仗，難道還不能享受享受嗎？
然而在強藩林立的五代，這實在是享受不了啊。公元926年，42歲的李存勖死于興教門之變。李嗣源平亂繼位后，后唐元氣大傷。
——“唉，實在是太可惜了，看不良人的時候，最喜歡的就是他了，沒想到死的那么突然，實在有點難以接受。”
——“沒辦法，他歷史上死的就是那么突然，小太宗啊，可惜了。”
李嗣源雖然在登基前夕還算得上是個明君，但是后期朝政混亂，大將孟知祥趁著后唐內亂割據四川，建立了后蜀。
李嗣源的三子李從厚即位，但不久李嗣源的義子李從珂就仿照義父起兵造反，廢掉了李從厚，成為了后唐的第四任皇帝，也是最后一任皇帝。
李從珂十分猜忌內府石敬瑭，石敬瑭索性起兵造反。但是由于自身實力不足，被后唐軍隊圍困在太原。石敬瑭為了當皇帝，竟派人去聯絡契丹，稱自己愿意割讓燕云十六州，任契丹皇帝做干爹。
契丹皇帝耶律德光大喜，率軍南下支援石敬瑭滅掉了后唐，得到了河北和山西北部的大片領土，中原王朝自此無險可守。
——“兒皇帝石敬瑭，這也是個臭不要臉的東西，就是因為他，中原再也無險可守。”
——“還好吧，他本來也不是漢人，所以人家挺無所謂的，自己爽了就行了，哪管后世洪水滔天。”
石敬瑭這一賣國求榮的舉措被后世唾罵了千年。公元936年，契丹皇帝耶律德光冊封石敬瑭為晉國皇帝，中國進入五代十國中的第三代后晉。
同年，楊吳的實際統治者徐知誥稱帝，改國號為齊，不久又改為唐，史稱南唐，是十國政權中的第九個政權。在隨后的十幾年中，南唐相繼消滅了閩國、馬楚，成為南方最強大的割據政權
。值得一提的是，在皇帝中詩詞曲最好的南唐后主李煜就是徐知誥的孫子。而中原的后晉直接淪為了契丹的傀儡。石敬瑭對比自己小10歲的父皇帝耶律德光百依百順，恭敬有加。
后晉諸將指責他賣國求榮，紛紛起兵反叛。石敬瑭無力平叛，在憂郁不安中去世，終年五十一歲。由于石敬瑭的親生兒子年紀太小，所以由養子石重貴繼位。
石重貴一反石敬瑭的恭敬態度，不想再向契丹稱臣。耶律德光南下進攻后晉，三年后契丹軍隊包圍后晉首都開封，石重貴開城投降，后晉滅亡。
耶律德光雖然想就此吞并后晉，然而遭到了中原百姓的強烈抵抗。后晉大將劉知遠稱帝自立，后晉舊將紛紛響應，耶律德光只好帶兵北歸。途經殺胡林時病逝。
劉知遠則定都開封，改國號為漢，五代進入到第四代后漢。然而劉知遠稱帝不到一年就病逝了，他的兒子劉承佑登基后猜忌大將郭威，郭威起兵反叛，后漢滅亡。
后漢宗室劉崇在晉陽自立稱帝，史稱北漢，也就是十國中的第十國。