不過還沒等高寵開始行動，岳飛的一道奏章上來。趙構命張浚為諸路兵馬都督，岳飛為荊湖南、北、襄陽府路制置使，率領岳家軍約五萬人馬前往鎮壓鐘相楊幺。
岳飛于三月由池州進軍，四月到達潭州。他首先招降了楊么部將黃佐（演義中斷臂王佐的原型），又讓其回到湖中招降楊么部眾，先后來降者兩千三百余人。
四月，岳飛一面繼續招降，一面乘機攻打外圍營寨。他首先命黃佐攻擊周倫水寨，周倫敗走，部卒被殺死和墜入湖中者甚眾，寨柵糧船全被焚燒。
接著，岳飛又讓此前屢被楊么打敗的任士安出戰誘敵，自己事先設下伏兵，待任士安精力垂困時，伏兵乃起，四面圍擊，大獲全勝。
五月，宋廷命張浚回朝，張浚認為楊么水寨一時難以攻破，岳飛則向張浚保證：除去從潭州到洞庭來往路程，八日內一定會“俘諸囚于都督之庭”。
岳飛到鼎州，先遣降人楊華為間，入寨潛結楊么屬下，誘降義軍；同時，置寨列艦，實施軍事威脅。
六月初二，黃佐受岳飛命，由岳飛機密官黃縱隨行，赴楊欽營寨招降。結果楊欽率全寨一萬余人（其中戰士三千余人），乘船數百艘，投降岳飛。岳飛立即報請朝廷予以封賞。楊欽又為岳飛勸降了全琮、劉詵等部。
楊么軍大部被瓦解，惟楊么、夏誠仍據寨自固。岳飛知湖區地勢艱險莫測，且舟師水戰不及楊么車船，遂先遣人開堰閘泄水，放木筏堵塞湖中諸港，散青草于湖面，以滯車船。繼以楊欽為向導，率軍進圍楊么寨。楊么率眾突圍，力戰失利，被俘后處死。夏誠死守其寨，亦被官軍攻破。
對被俘人員，很多人主張全部殺死，岳飛以叛軍各首領或率眾降宋，或已被處置，告誡諸將不得濫殺無辜；凡精壯之士，一律收編入伍；而老弱瘦軟、不堪服役者，皆“各給米糧令歸田”。
這樣所得丁壯五六萬，被安置歸業的二萬七千余戶，十萬余人。繳獲船舶一千余只。
岳飛攜帶一切繳獲器物，返回潭州，向張浚復命。此役全程，從初二日招降楊欽到初十日大獲全勝，恰好八日。
張浚感嘆說：“岳侯殆神算也。”岳飛以平楊么之功加檢校少保，升荊湖北路、襄陽府路招討使。
岳飛的岳家軍現在已經有了10萬之中，已經是南宋各支軍隊之首。岳飛于是上《乞復襄陽札子》，提出收復陷于偽齊政權的襄陽六郡（襄陽府、郢、隨、唐、鄧等州、信陽軍）的主張，并說：“恢復中原，此為基本。”
奏議傳來又在朝廷引起了一場軒然大波，趙構召集群臣商量，主和派和主戰派又是一番唇槍舌戰。高寵這位大將軍也列席了會議，他雖然沒有提出什么建議，卻向朝廷推薦了一個人才，算是表明了自己的態度。
高寵推薦的正是折彥質，折彥質因為河東失利，還有自己的父親折可求投降，被朝廷發配到了海南，這一去就是5年，直到高寵推薦，大家才想起了他。
折彥質復龍圖閣直學士，并被命令即刻返回京城，折彥質一旦接到北返的消息，內心的激動是不言而喻的。在《北歸渡海》如此寫：“去日驚濤遠拍天，飛廉幾覆逐臣船。歸舟陡頓能安穩，便覺君恩更煥然。”盼望君恩照耀，能夠給予自己報效朝廷的機會。
折彥質回來之后，并沒有被授予實際的職位，他徑直前往開平郡王府中向高寵表示感謝。