常雕、諸葛虔、孫觀、孫康等人因戰船不足，因此兩軍本有一萬四千人，結果卻只有七千人上了戰船，順著唐白河南下，半路只見岸上曹軍一隊一隊，丟盔卸甲，紛紛北逃，眾將正要救助，就見下游鼓角齊鳴，卻是張南、馮習率領水軍殺到。黑夜之中，雙方水軍混戰一場，終究是曹軍水師心慌意亂，荊州水師氣勢如虹，很快曹軍便戰敗，著急忙慌地往北撤去，張南、馮習揮軍在后窮追不舍。
同時，許褚、韓浩好不容易領兵渡過白河，就聽南面馬蹄陣陣，一支騎兵滾滾而來，為首大將，縱馬舞刀，正是龐德。許褚、韓浩大驚，急忙列陣迎戰時，早被龐德揮軍沖殺而來。二人率領的步兵倉促之間，立不穩陣腳，很快被沖散，士兵自相踐踏，落水而死者極多。
混戰之中，許褚領著數百虎衛殺向龐德，龐德見狀，夷然不懼，揮刀迎戰。雙方大戰五六十回合不分勝負。
此時張任、張翼率領數千步軍殺到，許褚、韓浩見敵軍來了援兵，只得一邊退守河岸，一邊命士兵上船，準備往回撤。
正戰之間，曹休、曹真率領虎豹騎敗兵逃了回來，被張翼將五百連弩兵排成陣勢，一陣弩箭射死六七百騎，隨后龐德縱騎兵殺回，虎豹騎本就驚慌失措，又被弩箭打懵了，一時竟被龐德騎兵沖的大敗。
隨后賈信、田豫、于禁等人率領敗兵漸次趕到，曹操看見南岸危急，也再次派典滿、夏侯尚等人渡河增援，眾軍前后夾擊，龐德、張任、張翼頓時壓力大增。
所幸此時史阿、黃忠、郝昭、苗瓠、張嶷、楊狼、木鷹、塔利等人也漸次殺到，兩軍頓時混戰在了一起。
大戰從二更開始，及至曹軍潰退，長途逃出五六十里，沖到兩河口時，已是四更天了，而能夠一口氣逃到這里的曹軍都是體力過人的精銳，其余體力稍差的士兵和民夫都在半路掉隊，或被劉賢兵馬擒獲，或往西邊四散奔逃。真正能被眾將帶著逃到兩河口的僅有不到二萬人。
雙方大戰，曹軍一路丟盔卸甲，又驚慌之下，戰斗力十不存一，越發不是荊州兵的對手，正戰之間，常雕、諸葛虔、孫觀、孫康的水軍逃了回來，隨之而來的還有張南、馮習的兩營水軍。
當下張南、馮習眼見殺到兩河口，馮習急令工匠放出早已放置在后船上的熱氣球，很快火球升空，紛紛往曹軍設立在兩河口的塢堡飄去。
眼見猙獰的“神兵”飄來，化作一個個火球掉落，很快將兩河口的塢堡引燃，隨后荊州水軍如狼似虎地殺了進來，曹操也自看得驚怒不已，劉曄、蔣濟等人急忙拉著曹操往北撤退。
混戰之中，張南看著前方曹操的青羅傘蓋往北移動，當下大喜，揮軍下船猛追。曹操見狀，心下正慌亂間，就見北方突然煙塵滾滾，有一支騎兵殺來，為首大將睜著獨目，縱馬挺槍殺了過來，正是曹軍大將夏侯惇。
夏侯惇揮兵殺退張南，救了曹操，一路護送著往新野而去。曹操這才心下稍安，轉頭對夏侯惇道：“今日我軍大敗，兩河口塢堡也被燒毀，南岸眾軍無法渡河回來。你可速去傳令，叫眾軍撤往朝陽、穰城、安眾等城池堅守，收攏敗兵，然后再等下下一步命令。”
夏侯惇聞言，當即領兵往南，向南岸眾軍傳達了曹操之令。