除了上述零利和信譽兩個理由之外，劉新奎提出了超額貨幣需求這個概念，進一步詮釋寶鈔就是圣恩。
劉新奎認為，最好的貨幣政策絕不是平衡，而是夢幻泡影，因為大多數士大夫都忽略了普遍存在的超額貨幣需求。
超額貨幣需求，是劉新奎在松江府長期觀察后得到的結論。
其一：當下大明，錢莊需要大筆大筆的貨幣來進行周轉，錢生錢的生意里，不涉及到實際生產；
其二：幾乎所有勢要豪右、富商巨賈、錢莊，一定會把一部分的貨幣配置到非生產領域，無論是埋在豬圈里的白銀，還是大把大把灑在享樂之上。
白銀在大都會堰塞，寶鈔也在大都會堰塞，堰塞導致的貨幣的空轉，這就是貨幣配置到非生產領域的典型特征。
如何控制貨幣超過商品交換需求的同時，還能夠滿足超額貨幣需要，還要不造成寶鈔快速貶值，這對大明朝廷，對皇帝陛下都是一種嚴峻的考驗。
而陛下不走超發貨幣解決問題的捷徑，這是寶鈔就是圣恩的第三個理由。
“這怎么看，劉新奎都是先生找來的，為了恩情敘事。”朱翊鈞看完了聚談的內容，搖頭說道，他對里面的內容不認可，朱翊鈞的確克制，他的克制是為了掌控權力。
綏遠馳道擴建，的確可以通過超發貨幣來解決，但朱翊鈞選擇了挪用朱翊镠就藩的銀子。
寶鈔可是大明未來數十年，甚至數百年的基石，朱翊鈞可不敢玩砸了，他負不起那個責任。
“這里面很多事兒，都只有大臣們才知道，這劉新奎的確是有人請來的，不過是凌次輔請來的，不是先生手筆。”馮保告訴了皇帝劉新奎的來頭，不是張居正，而是凌云翼，這也是這份新雜報能夠出現在御前的原因。
朱翊鈞有些驚訝的說道：“凌次輔？”
“凌次輔嫌先生弄的恩情敘事，過于保守了，扭扭捏捏。”馮保無奈的說道。
凌云翼是典型的激進派，他向來推崇，先大水漫灌下去，再一點點的找補，和張居正這種日拱一卒的保守派，完全不同。
黃金敘事喊了三年了，黃金寶鈔發行三年了，這么好的恩情敘事，張居正放著不用，他凌云翼直接拿來用了。
“讓凌次輔稍微收著點力度，不要引人反感。”朱翊鈞沒有反對，只是提醒凌云翼不要用力過猛，適得其反。
朱翊鈞沒有反對的原因，其實也簡單，因為這劉新奎說的是實際情況，事實勝于雄辯。
張居正要搞恩情敘事，是他需要解決一個問題，他死后，皇帝要有足夠的力量，來應對萬歷維新反對派的強力反撲，光是京營銳卒是不夠的，還要有人心。
朱翊鈞稍微休息了一刻鐘，繼續上磨，下午的兩百份奏疏已經送到了通和宮御書房。
“反了天了！”朱翊鈞拿著一本奏疏，憤怒無比的說道：“立刻馬上下章山東巡撫宋其昌，自圣旨到日，三日，涉案賊人必須全部抓捕歸案！他要是抓不到，朕就帶兵去濟南府砍了他的腦袋！”
“陛下息怒，息怒，宋巡撫當天下午就把人抓了。”馮保趕緊勸陛下，氣大傷身。
夏收之后，皇帝要對大明全部的糧倉進行稽查，以應對天變，這是去年年底下的圣旨，之所以要半年后的現在再查，就是為了給各地準備時間，無論如何把糧食湊齊了，不要被查到。
山東巡按御史、戶部郎中等一行七人，在長清縣稽查，發現了縣城糧倉以陳沖新，多處糧倉空缺，當七人固定證據之后，在離開前一天夜里，突然一伙賊人出現，圍攻毆打了巡按御史、戶部郎中等人，受傷最嚴重的戶部郎中，鼻骨被打斷，一應證據全部被銷毀。
皇帝真的已經非常仁慈了，還給了半年準備時間，也是為了應對天變，否則這地方庫倉糜爛之事，真的不太好管。
馮保提醒后，朱翊鈞才看到了