目前，歲末年初行情的演繹，來到了動力切換的窗口，后續行情的看點，一是m/.聯.儲.經濟回落進一步確認，二是國內穩增長持續催化，三是國內金融改革加碼。具體而言，如果后續m/.國.經濟確認回落，那么m/.聯.儲.加息結束交易還有演繹空間。但現階段，m/.國.通脹風險未完全排除，m/.聯.儲.表態仍可能反復。因此，這個時候還是需要考慮短期性價比。與此同時，國內穩增長加碼勢在必行。其中，房地產的金融條件亟需從相對其他實體方向“偏緊”向“正常化”過渡，甚至階段性的定向刺激都是合理的。短期時間窗口，后續穩增長政策仍可以期待，這構成歲末年初后續動力的重要來源。配置方面，短期順周期占優波段還有演繹空間。中期而言，可關注三個方向：一是新產業趨勢不斷出現下的華為鏈；二是從中國經濟新范式思考景氣方向的出口鏈、新消費；三是廣義/中/.特//.估/.。
近期市場有很多，非常明顯的蹺蹺板效應，比如說北交所與a股市場的此強彼弱；還有上證50vs中證1000或國證2000等，說白了，就是風格熱點的結構分化，也是很明顯的此起彼伏。所以，看到很多投資者11月來總是抓不到重點，一方面是來自于對指數平穩，個股活躍的特征；另一方面來自于結構熱點的切換。此外，還有一個蹺蹺板效應，那就是一批妖股，概念股的炒作，與主線熱點之間的切換，上周數字玄學持續派發，反而帶動了醫藥等超跌股的活躍，這也是非常明顯的，這些都值得思考。
28日市場午盤后北交所跳水，主板拉升翻紅，全天來看，汽車、醫藥等活躍。從北交所開戶數據來看，最新數據已在640萬戶左右，券商的發力很明顯，這個任務的完成度是一個信號。此外，北交所減持潮來了！11月以來漲幅超260%的志晟信息公告，持股5%以上股東冀財新毅于11月23日至27日累計減持公司股票約100萬股，占總股本的1%。近兩年，冀財新毅曾多次發布減持計劃，但進展不順，僅2022年8月公告賣出了1000股，套現15400元。而近一周時間，北交所還有路斯股份、潤農節水、同惠電子、富士達、凱德石英、國義招標、豐光精密等公司公告披露股東減持進展。
不過請注意近期隨著市場頻繁的蹺蹺板，資金開始猶豫了，兩市量能降至8000億元下方，只有7700多億元。說白了，北交所已經是燙手的山芋了，是非之地；而主板方面，之前炒作了一波群魔亂舞的題材股，如今也開始重新切換回了主板的超跌股，所以資金也有一個觀察的過程，對股民來說，不追高是最好規避陷阱的方法。隨著11月這一波指數震蕩后，也會有熱點的切換。
a股的慣例，連續打壓3次才會真正降下來，所以短線方面北交所的爆炒開始分化，卻未必是全面結束，滬深主場與北交所的蹺蹺板因素持續。而11月來滬指星線，振幅也不過是2.67%，和2月2.63%，幅度非常小。但風格結構差異巨大，這就是股民要面對的，指數沒啥變化，但熱點變化巨大。上周數字玄學的核按鈕之后，依然派發潮；相反，看到近期波段股的活躍，以及超跌板塊調整后的機會，也都是非常明確的。
醫藥行業什么因素是最難的？這是不少股民提問的。玉名個人感覺最難的還是醫藥行業的邏輯，并不是那么清晰和簡單的，而是相對復雜而模糊的。尤其是相比于很多行業，這個特征更加明顯，怎么解決？一方面，研究行業規律多了，就會有清晰的認知；另一方面需要通過投資組合去博弈，實現反脆弱。
大部分股民入市都是看著賺錢效應而來，但時間長了遇到的就是虧錢效應。敬畏之心？一是經歷慘痛的教訓后的體會（真的只有痛過才會有體會，無法替代，只能自己去感受；當你感受到生命的脆弱之后，才會對健康有體會）；二是無條件的尊重，認知殘酷后才會明白順應規律的重要，才會肅然起敬。
先說周二市場情緒，其實上來以后并不好。上交易日的幾個高度板，偉時電子水下開，惠威科技平盤開，四環生物水下開，高位股周二上來是負反饋。另一個驗證情緒不好的點的是強勢股的補跌。文一科技上交易日沒壓住異動，周二一字跌停；南京熊貓最近看著還算扛跌，周二補跌跌停；中貝通信前幾天算是算力里最扛跌的，周二補跌一度跌停。輕緒的倒車沒有收手的意思。