而在朱載坖的命令之下，太子朱翊釴去翰林院和戶部調取了有關寶鈔的相關檔案，詳細研究起來，這是有關大明經濟的大事，朱翊釴很清楚，這也是朱載坖給他出的一道考題，所以朱翊釴很認真的查閱相關的資料，準備將寶鈔的前因后果理清楚。
寶鈔從洪武八年開始發行到宣德三年被宣宗皇帝下旨停造，一共印刷制造了數十年，大明朝廷所發行的寶鈔數量是十分龐大的，以洪武十八年為例，洪武十八年二月二十五日造鈔起，至十二月天寒止，盡力所造鈔六百九十四萬六千五百九十九貫。
也就是說洪武十八年一年，大明朝廷所制造的寶鈔高達近七百萬貫，其余年份，最少也在五百五十萬貫左右，這么多年下來，大明所發行的寶鈔數量肯定是極為驚人的，這點不光是朱載坖很清楚，朱翊釴在查閱了資料之后也是很吃驚的。
關于為什么要發行寶鈔，太祖皇帝曾經解釋過自己的想法，在太祖實錄中，朱翊釴找到了太祖皇帝的原文，朱元璋當時說道：“有司責民出銅，民間皆毀器物以輸官鼓鑄，甚勞。而奸民復多盜鑄者，又商賈轉易，錢重道遠，不能多致，頗不便。以宋有交會法，而元時亦嘗造交鈔及中統、至正寶鈔，其法省便，易于流轉，可以去鼓鑄之害。”
這是太祖皇帝自己解釋的原因，但是朱翊釴也很清楚，這種能冠冕堂皇說出來的話，未必是真實的原因，仔細的原因還是要從當時的情況去還原，朱翊釴認為，太祖顯然有不能明言的原因，朱翊釴認為，發行寶鈔的洪武八年，正是大明建國初期，府庫空竭，金銀儲備缺乏，財政開支窘迫，故而興造寶鈔以濟金銀之不足。這可能是太祖發行寶鈔的最主要原因。
但是，朱翊釴仔細研究了太祖發行寶鈔的詳細規定之后，發現了大明寶鈔和宋元交鈔的不同，宋元交鈔是一種相對自由的貨幣，百姓可以用交鈔購買貨物，也可以用交鈔去兌換銅錢等實物貨幣，但是大明寶鈔不同，大明寶鈔于百姓而言是不可兌換性紙幣，但對國家而言，大明寶鈔卻是可兌換性紙幣。
雖然朝廷一再規定禁止民間行使金銀，但卻允許民間以金銀兌換寶鈔，這他媽不是金圓券嗎？果然是傳承有序啊！說白了，就是朝廷用寶鈔掠奪民間的金銀，這就說明寶鈔從設計上就不是一種貨幣，而是朝廷掠奪民間財富的工具，大明寶鈔這種鈔制維持的可能性唯一的生命源泉就是朝廷法令的威力，從發行寶鈔開始，朝廷就沒想過怎么維持寶鈔的信用。
朝廷是以強制政令推行寶鈔的，但是這種政令注定無法維持多久，洪武二十七年，因為東南的百姓拒絕使用寶鈔，太祖皇帝還專門下旨稱：“國家造鈔令與銅錢相兼行使，本以便民。比年以來，民心刁詐，乃以錢鈔任意虧折行使。致令鈔法不行，甚失立法便民之意。宜令有司悉收其錢歸官，依數換鈔，不許更用銅錢行使。限半月，凡軍民商賈所有銅錢悉送赴官，敢有私自行使及埋藏棄毀者，罪之。”
這份詔書就已經很能說明問題了，說明在洪武末年，寶鈔就已經出現了大幅度的貶值，而且百姓也不可以使用寶鈔，但是朝廷為了強推寶鈔，甚至廢除了銅錢的流通，同時強行要求將百姓手中的銅錢予以兌換，屬實是裝都不裝了，直接準備掠奪百姓手中的財富，這也是寶鈔無法長久流通的主要愿意。
事實上在洪武末年，寶鈔就已經大幅度貶值了，洪武二十七年，兩浙之民重錢輕鈔，多行折使，至有以錢百六十文折鈔一貫者。福建、兩廣、江西諸處大率皆然，由是物價涌貴，而鈔法益壞不行。
雖然朝廷以嚴刑峻法試圖繼續維護寶鈔的流通，但是實際上即便是如此，也難以維持寶鈔的流通了，再加上洪武、永樂時期朝廷用兵頻繁，為了賞賜士卒，購買馬匹甚至于發放官俸都是用寶鈔支付的，大量的寶鈔被朝廷強制投放到市場當中，這就必然導致寶鈔的急劇貶值。
所以朱翊釴再查閱了所有的資料之后，在向朱載坖陳奏的有關寶鈔的情況時，總結了寶鈔之所以失敗的主要原因，其一是寶鈔只能單向兌換，本身就不是被朝廷當作貨幣來印制的，這一點是主要原因，太祖皇帝在發行寶鈔的時候，就不是希望寶鈔能夠像宋元的交鈔一樣具備貨幣性質的紙幣，當然太祖時期的朝廷財政也確實是非常緊張，無法為寶鈔的發行提供足夠的提供足夠的準備金，這是寶鈔之所以失敗的主要原因。
其二就是寶鈔的發行完全以朝廷的財政需要為準，根本不考慮百姓和國家的實際情況，隨意濫發，這是導致寶鈔大規模貶值的直接原因。寶鈔剛剛開始發行時，朝廷尚且能夠有所節制，洪武九年至十四年，寶鈔臨行性支出基本控制在百萬貫以內。洪武十五年開始突破一百萬貫，達到一百一十二萬貫。
隨后就一發不可收拾，洪武十六年達二百四十萬貫，到最高峰的洪武二十六年，寶鈔的發行量超過了一千萬貫，也難怪來年寶鈔就大幅度貶值，而在洪武年間就已經大規模超發的寶鈔，在永樂年間繼續被大規模超發，成祖時五征漠北，營建北京，修通運河，都需要大量的錢財，一旦朝廷用度缺乏，就選擇大量發行寶鈔，寶鈔的濫發情況就更加嚴重了。
說白了，寶鈔的貶值，從一開始就是注定了的，因為發行大明寶鈔目的不在于便民，而真正在于財政需要，朝廷從來沒有考慮過應當怎么使得寶鈔能夠有序流通，只是考慮怎么滿足財政需要，這樣的政策，自然不可能長久。
朱載坖在接到了朱翊釴的回奏之后，再度召集閣部重臣商量此事。</p>