他調出趙明整理的簡報：
“單款依賴：《鏡像追緝》dau突破2000萬且仍在高速增長，付費率、arpu值、用戶留存均遠超行業標桿，生命周期模型樂觀。同時，端游《亂世群雄》已進入最終壓測階段，研發資金完全由靈境自有現金流（當前超四億）覆蓋，無短期負債壓力，獨立性極強。”
“cac風險：靈境當前超過70%的新增用戶來自自然流量和玩家社交裂變，其獨特的非對稱競技+強社交裂變模式使其cac遠低于行業均值，且隨著口碑效應和社區粘性增強，此優勢壁壘在加高。普華的‘上升預期’是基于普遍市場擔憂的外推，非靈境業務模型的必然。”
“成本控制與效率：這是靈境的核心競爭力之一。其服務器帶寬利用效率、市場推廣費用占比均達到行業頂尖水平，背后有頂尖技術架構（cto代海濤為前祖龍核心）及疑似頂級外部顧問（指向陳默）深度優化之功。”
許哲的聲音清晰而堅定，將陳默在談判桌上的鋒芒一一復現：“陳默的核心論點是：靈境開辟并領跑了一條全新的、充滿潛力的‘非對稱競技+強社交+高品質美術’的黃金賽道。九十億估值，是對其領跑者地位、強悍盈利能力、獨特成本優勢及清晰未來產品管線（《亂世群雄》端游、《鏡像追緝》ip深化、代號‘星淵’的開放世界rpg手游）的綜合定價。他明確表示，靈境不缺錢，缺的是能讓他們飛得更高更遠的‘風’。這個價格，是給鵝廠‘獨一無二的社交渠道資源和ip運營賦能’的‘優惠’價，若換純財務基金，他們要九十五億。”
“砰！”李薇忍不住輕拍了下桌子，帶著技術人的直率：“強詞奪理！渠道和ip賦能的價值他陳默說了算？我們ieg的流量和技術中臺，難道不值錢？他這是把溢價風險全轉嫁給我們！”
許哲嘴角一扯，你特娘的演得真不錯。
確實，談的時候李薇就在，當時被人懟到角落里，現在擱這隔空發怒無非就是幾位巨佬都在嘛。
實際上兩人的目標一致，要充分表達出：不是國軍不努力，怎奈共軍太勇猛。
當然，該配合你演出的我不會視而不見...
“李總，這正是關鍵所在。”許哲的目光投向任晨凌和王熾雄，語氣變得無比嚴肅，“陳默敢報這個價，并且寸步不讓，倚仗的絕不僅僅是嘴皮子。我們在盡調尾聲時確認了一個至關重要的信息：豬廠游戲事業部的副總裁王志峰，在談判僵持期間，‘恰好’訪問了蓉城，并與靈境高層進行了‘深入交流’，對靈境正在預研的開放世界rpg手游‘星淵’表現出了‘濃厚興趣’。”
“豬廠？”會議室里響起一片低低的吸氣聲。這個名字在游戲圈的分量，足以讓任何人心頭一緊。
“消息來源可靠？”任晨凌終于開口，聲音低沉，聽不出情緒。
他深知豬廠在o和回合制領域的深厚積累，以及丁磊對精品游戲的執著和投入力度。
若豬廠真對“星淵”這種類型感興趣，其能提供的研發支持、美術資源和特定渠道（如網易自有平臺），對靈境同樣具有致命吸引力。
“高度可靠。”許哲重重點頭，趙明立刻配合地投影出一份簡要情報摘要，包含了王志峰行程與靈境接觸的時間點佐證。“陳默在拋出九十億報價后，立刻‘不經意’地提及此事，用意不言自明：靈境有備選。如果我們不接受他的價格和條件，他們完全有底氣轉向豬廠，或者…繼續用自有資金滾動發展，等待下一個爆款或者更好的時機。別忘了，無論是他個人還是背后的人脈都隨時可以輸血！”</p>