這些鄉軍哪里抵擋的住精銳金兵沖擊，一下子就被突破了防御，鄉軍逃入宋營，引起諸軍驚亂。張浚自詡堅固的陣地一下子就被撕開一個大口子。
金兀術乘勢以完顏宗輔軍為右翼，以粘得力為左翼發起進攻。這時外面的完顏宗翰也跟著殺到，兩支金兵里應外合對宋軍展開了攻擊。
宋軍倉促迎戰，失去統一指揮，5路軍馬各自為戰。劉錫之弟劉锜首先率涇原路宋軍迎擊完顏宗輔左翼軍，并將其包圍，金將赤盞暉所率精騎陷入泥濘難以馳騁，被斬殺甚眾，勇將韓常被流矢射傷一目，仍奮力苦戰。
金兀術見勢危急，雖身有傷，卻奮不顧身率右翼軍猛撲環慶路趙哲軍，他身先士卒，督師力戰，部將粘得力，蒲察胡盞、夾谷吾里補摧鋒陷陣，拚力廝殺，使軍勢復振。
由于諸路宋軍互不應援，趙哲孤軍不敵，臨陣擅離，部眾爭相逃遁。黃昏，金軍并力猛攻，宋軍大潰退往邡州，所帶輜重大都遺棄。
金人在后面緊追不舍，吳玠牙關一咬帶領手下開平軍親自斷后，終于擋住了金人的沖擊。涇源路的精銳宋軍也率先反應過來，他們在將領的帶領下，幫著吳玠阻擋金兵，終于算是把金人攻勢壓了下去，給其他人爭取了撤退的時間。
十月，張浚以敗軍之罪貶逐劉錫，斬趙哲及其部將張忠、喬澤，使軍心驚懼，環慶路將領慕容洮叛投西夏，涇原路將領張中彥、李彥琪叛降金軍。
張浚一路撤退就退守秦州(今甘肅天水市)，陜西大震。此戰之后，金軍利用繳獲的大批糧草軍資，在南宋降將引導下，乘勝向陜西內地大舉進攻。
至次年三月，攻占陜西5路大部地區，宋軍僅守住階、成、岷、洮、鳳等州，及鳳翔府的和尚原、隴州等蜀口要隘，憑險設防，與金軍對峙。
這一戰天下震動，整陜西幾乎全部被金人拿下，他們向南就可以進入成都路，向北就可以和陜州的完顏婁室匯合一舉占領整個秦鳳路，進而威脅涇源路和西夏。金人占領川陜的第一步目標基本實現。
宋軍撤退到興州（今陜西略陽）、和尚原（今陜西寶雞西南）、大散關（今陜西大散關）及階州（今甘肅武都）、成州（今甘肅成縣）等地，重新設防，以阻金軍。
富平之戰失利后，和尚原成為金軍入川的主要障礙。和尚原是從渭水流域越秦嶺進入漢中地區的重要關口之一，在大散關之東，地勢險要，屬川陜之首要門戶，位于寶雞西南40里，其地勢之險要與大散關不相上下。
和尚原對仙人關來說，有如通往四川的第一道關隘，它與仙人關共分蜀之險要，勢必固守。“和尚原最為要沖，自原以南，則入川路散；失此原，是無蜀也”。